Molibdeno

Molibdeno: Análisis de Mercado
28 DE OCTUBRE, 2005

Juan José Ponce H. Gonzalo La Rosa M.

jponce@bcp.com.pe glarosa@bcp.com.pe

INTRODUCCIÓN
Del 2001 a la fecha la cotización del Molibdeno ha incrementado su cotización en más de 1,200%, contribuyendo considerablemente a engrosar las utilidades de diversas empresas mineras, tanto en el Perú como en el extranjero. El molibdeno es un metalde transición de símbolo Mo, el cual es usado principalmente en el mercado de metales y de productos químicos. En efecto, dentro del mercado de metales el óxido de molibdeno participa esencialmente en la producción de acero pues contribuye a que este último incremente su resistencia disminuyendo la probabilidad de corrosión. De otro lado, el molibdeno sirve como catalizador en la industriapetrolera, donde es utilizado para eliminar el azufre (principal agente contaminante) del petróleo crudo. Asimismo, el sulfuro de molibdeno es un componente importante en la industria de los lubricantes, ya que contribuye a reducir el desgaste y la fricción.

MERCADO INTERNACIONAL
En el mercado mundial, el mayor volumen de molibdeno es comercializado en forma de óxido de grado técnico, proveniente delproceso de tostado del molibdeno concentrado. De este modo, el óxido constituye la materia prima para la preparación de la mayoría de los productos1 de molibdeno y puede ser agregado directamente al acero y a otras aleaciones metálicas. Por esa razón, las compañías mineras optan por tostar el metal en instalaciones propias o en empresas de procesamiento independiente. Durante el año 2004, elconsumo global de molibdeno para uso final se distribuyó de la siguiente manera: 76% en la industria del acero, 10% en catalizadores, 8% en metal puro, 2% en lubricantes y 4% en otros usos. En este esquema, la alta demanda percibida en los últimos años se explica principalmente por el crecimiento industrial de China, India, Estados Unidos y Europa. Además, dado que se trata de un activo que no cotizaen ninguna bolsa de metales, los precios del molibdeno son fijados por las compañías productoras; durante el período Enero 05 - Julio 05, el precio promedio de este metal alcanzó los US$ 33.3/lb. En cuanto a la producción mundial de molibdeno fino, en el año 2004 alcanzó las 165,722 TM, siendo Chile (28%) el primer productor mundial de este metal. Respecto de las reservas mundiales, fuentes de laUnited States Geological Survey (USGS) indicaron que éstas ascendieron a los 19 millones deTM, donde China (44%) concentra la mayor cantidad. Resrvas Mundiales de Molibdeno Producción mundial de Molibdeno por país Reservas Mundialesde Molibdeno Reservas Mundiales de Molibdeno
(toneladas métricas) 2002 2,884 7,953 29,467 29,300 1,400 230 250 3,428 1,590 8,613 2,900 32,300 500 120,815 2000 ArmeniaCanadá Chile China Irán Kazajastán Kirgistan México Mongolia Perú Rusia EE.UU. Uzbekistán Total 3,820 7,457 33,639 28,800 1,600 215 250 6,886 1,335 7,193 2,400 40,900 500 134,995 2001 2,943 8,556 33,492 28,200 1,500 225 250 5,518 1,514 9,499 2,600 37,600 500 132,397 2003 2,763 8,887 33,375 31,000 1,400 230 250 3,524 1,793 9,561 2,900 33,500 500 129,683 2004 2,950 5,681 41,883 29,000 1,500 230 2503,730 1,650 14246 2,900 41,500 500 146,020

E E .U U . 28%

C h ile 13 % O t ro s 10 % C anadá 5% C h in a 44%

Fuente: USGS - Elaboración: Servicio de Análisis - BCP

Fuente: USGS - Elaboración: Servicio de Análisis Fuente: USGS - Elaboración: Servicio de Análisis - BCP - BCP

El molibdeno es obtenido en minas primarias2 que producen cerca del 38% del total mundial y como subproducto enminas cupríferas. De esa manera, el nivel de producción de cobre es un determinante principal en el comportamiento de los precios del molibdeno. De ahí que a menor producción del metal rojo, menor oferta del molibdeno y, por consiguiente, mayor será su precio en el mercado. Asimismo, a partir del 2001 se pudo observar un déficit en el mercado de molibdeno, debido a que la demanda por éste se...