moneda de cuenta

ORIGEN MONEDAS DE CUENTA

Las monedas de cuenta, también denominadas unidades de cuenta o monedas artificiales, son unidades contables que representan un valor equivalente a la suma del valor de un número de unidades predefinidas de varias monedas. La moneda de cuenta no es una moneda de curso legal en un país determinado, sólo es una fórmula que usa varias monedas para determinar un valor.Por no constituir una moneda, las unidades de cuenta no son propiamente un medio de pago. Las dos grandes monedas de cuenta han sido la Unidad de Cuenta Europea (ECU) y los
Derechos Especiales de Giro (DEG) del Fondo Monetario Internacional (FMI). La Unidad de
Cuenta Europea (ECU) fijaba su valor con base a la suma de componentes de diferentes monedas de países miembros del Mercado ComúnEuropeo. El ECU existió hasta 1999, año en el cual Europa adoptó la moneda única europea (el euro). Hasta 1999, las transacciones en el comercio internacional, especialmente entre países miembros del Mercado Común, aparecían denominadas en ECU, existía un mercado de obligaciones (bonos) internacionales, denominados en ECU y el ECU (como unidad de cuenta) se utilizaba para establecer las paridadesde cambio del sistema monetario europeo. Los Derechos Especiales de Giro (DEG/SDR) fijan su valor sumando componentes de cuatro monedas diferentes de países miembros del FMI (euro, dólar, yen y libra esterlina). En los años '80, hubo emisiones de bonos en DEG. Hoy en día el DEG conserva su rol de moneda de cuenta para las operaciones del FMI, utilizándose muy poco en operaciones privadas.También existió, con uso limitado, el centavo malasio / Singapur, que consistía en el valor promedio entre el sen de Malasia y el centavo de Singapur, calculados ambos a las tasas de cambio prevalecientes a la fecha de su cómputo (Gold, SDR's, Currency, Fifth Survey).

1. Mecanismos para elaborar unidades de cuenta
Los componentes de una moneda de cuenta son una cesta de varias moneda y tienencomo propósito que la unidad de cuenta fije su valor, no con base a las variaciones del valor de mercado de una moneda determinada, por ejemplo, el dólar, sino que lo haga en relación con los valores de mercado de varias monedas de modo que una variación en la paridad externa o valor de mercado de una moneda que forme parte del componente de la cesta, no afectará el de la unidad de cuentasino en proporción a la participación de éste dentro de la cesta. Esto permite que las variaciones de los valores en las unidades de cuenta no sean tan bruscas como las de los valores del mercado de cuales quiera de sus componentes.

Los mecanismos existentes para la elaboración de las unidades de cuenta son dos:
A. de suma absoluta o unidades fijas de moneda y
B. de cesta con valor ponderadofijo de sus unidades componentes.

(a) Unidades fijas de moneda (“fixed currency unit”) (términos tomados de L. Wragg,
Composite Currencies). Bajo el sistema de creación de la cesta con base a unidades fijas de moneda, los valores de la cesta están definidos como componentes fijos de ciertas unidades monetarias de todos los componentes de la cesta. Así, por ejemplo, una unidad de cuenta Xque fije su valor en base a una suma de unidades de dólares, euros y yenes, podría definirse como1:
X = US$ 0,50 + € 0,40 + ¥ 45

Si descomponemos los componentes de X para fijar su paridad en una sola moneda (por ejemplo, dólares, o sea, cuánto vale X en términos de dólares) y asumiendo que los valores de cambio del euro y del yen, a la fecha de la fijación del valor de la unidad, son: €/US$1,2971, y ¥ 89/US$2, tendremos que el valor de la cesta es equivalente a US$ 1,5244. Para computar el valor de la cesta en dólares, convertimos el componente de euros en dólares y el componente de yen en dólares (ver infra, capítulo 7, sección C.3) y tendríamos que la cesta es equivalente a:
X = US$ 0,50 + US$ 0,5188 + US$ 0,5056 = US$ 1,5244

Los valores representativos dentro de una...