Negocios Internacionales

Uruguay
En 2011, la economía uruguaya creció en torno al 5,5%, impulsada nuevamente por el consumo privado, la inversión privada y las exportaciones. Se estima que la inflación cerrará el año contexto de desempleo mínimo, creciente poder de los salarios y las pasividades, y presión interna y externa sobre la inflación. Ante este panorama, las principales preocupaciones de política pasan por elcontrol de la inflación y el tipo de cambio, el precautorias para proveer financiamiento contingente ante un cambio brusco de las condiciones de los mercados. En el año móvil cerrado en septiembre de 2011, el déficit global del gobierno central se ubicó en un 0,6%del PIB, fruto de un ingresos del gobierno central se incrementaron 0,7 puntos del PIB en términos interanuales a esa fecha, siendo laprincipal fuente la recaudación tributaria (que se espera cierre el año en alrededor del 18,5% del PIB). El gasto, medido como proporción del PIB, se redujo levemente y en su mayoría se aplicó a transferencias (por pensiones y políticas sociales). La deuda bruta del sector público global alcanzó 25.982 millones de dólares al cierre del primer semestre de 2011. Se registró un aumento de los activosde reserva el sector público global de más de 2.200 millones de dólares, con el que sumaron 12.600 millones de dólares, por lo que la deuda neta del sector público global fue de 13.384 millones de esa moneda (un 26,4% del PIB). La tasa de referencia de la política monetaria se ajustó del 6,5% en diciembre de 2010 al 7,5% en marzo de 2011 y al 8,0% en junio de 2011, en función de las presionesinflacionarias, que situaron a este indicador por encima de la meta establecida, de entre el 4% y el 6% anual, y como consecuencia de que las expectativas de inflación en noviembre de 2011 para un horizonte de 18 meses la ubican en el 6,8% anual. Complementariamente, en el tercer trimestre se incrementó el uso de instrumentos de esterilización de corto, mediano y largo plazo (notas de regulaciónmonetaria en pesos y notas del Banco Central del Uruguay en unidades indexadas). Por otra parte, luego de la reunión del Comité de Política Monetaria realizada en septiembre, la tasa de referencia se mantuvo estable. Los depósitos del sector no financiero privado medidos en dólares equivalentes crecieron un 17% en términos interanuales en el año móvil cerrado en junio de 2011, con una elevada liquidez,caracterizada por un 83% del total de los depósitos a la vista y en cajas de ahorro.
En el año cerrado en junio, el crédito al sector privado residente observó un aumento del 32%, medido en dólares equivalentes. La morosidad continuó en el orden del 1,1% y el nivel de endeudamiento de las familias se mantuvo estable, en torno al 20% de los ingresos, incluidos los créditos para vivienda. PIB,tasa de variación en cuatro trimestres.
Inflación, tasa de variación en 12 meses;

Venezuela (República Bolivariana de)
Se estima que el PIB de Venezuela (República Bolivariana de) aumentó un 4,2% durante 2011, empujado sobre todo por la expansión del gasto público en un contexto de elevados precios del crudo. La inflación continuó siendo elevada, en tanto que se redujo el desempleo en un marcode disminución de la tasa de actividad.
Durante el año, el gobierno central registró un déficitalgo inferior al de 2010: el déficit global pasó del 3,6% del PIB en 2010 al 3,5% del PIB en 2011, mientras que el déficit primario descendió del 2,2% del PIB en 2010 al 1,4% del PIB en 20111. Los ingresos totales del gobierno central pasaron del 19,6% del PIB en 2010 al 19,4% del PIB en 2011. El gastototal del gobierno central (incluida la concesión neta de préstamos) se contrajo del 23,1% del PIB en 2010 al 22,9% del PIB en 2011. Es notorio el aumento de los pagos de remuneraciones, en un contexto de incrementos salariales en términos reales, mientras que el mayor endeudamiento provocó que los desembolsos en concepto de intereses y comisiones fueran también superiores. Por otra parte, se...