Nota tecnica 5

ACTIVOS RENTA FIJA
ACTIVOS DE RENTA FIJA: TIENEN UN FLUJO FUTURO DE AMORTIZACIÓN Y RENTA CONOCIDO AL MOMENTO DE ADQUIRIR EL ACTIVO. SON DE RENTA FIJA PORQ PAGAN UN INTERES ASOCIADO AL INSTRUMENTO DE PRESTAMO (EL INTERES PUEDE SER FIJO O VARIABLE)
CLASES DE ACTIVS DE RENTA FIJA: BONOS CON TASA DE INTERES FIJA O FLOTANTE, BONOS CON AMORTIZACIONES DE K DURANTE LA VIDA DEL BONO O AL VCTO, BONOS CONO SIN PERIODO DE GRACIA, BONOS CON CAPITALIZACION DE INTERESES, BONOS CON CUPONES ESCALONADOS, BONOS CUPON CERO, BONOS CON CONTINGNCIAS
CONDICIONES DE EMISION: FECHA DE EMISION Y DE VCTO DEL BONO, TASA DE INTERES APLICABLE, AMORTZACIONES DE K Y PAGO DE INTERESES, MONTO EMITIDO
VALOR RESIDUAL: ES LA PORCIÓN DEL TITULO Q AUN NO AMORTIZO. EL VR SE REDUCE EN CADA PERIODO DE AMORTIZACIÓN EN LAPORCIÓN Q LO ESTABLEZCAN LAS CONDICIONES DE EMISIÓN
MONTO EN CIRCULACION: ES EL VALOR TOTAL, N TERMINOS NOMINALES DE LA EMISION Q DISPONE EL M°. ES EL MONTO ORIGINALMETE EMITIDO, MENOS EL MONTO NO COLOCADO, TENENCIAS DEL SECTOR PUBLICO, RECATES ANTICIPADOS, AMORTIZACIONES Y AMPLIACIONES DE K
RENTA ANUAL (COUPON YIELD )(%): ES EL RENDIMIENTO SOBRE EL VN DEL BONO, ES UNA TASA DE INTERES NOMINAL ANUALCOMPARBLE CON LAS TASAS VIGENTES DE M°
RENTA($)=RENTA ANUAL(%)XVR($)
TIR (TASA INTERNA DE RETORNO): TASA DE RENDIMIENTO Q IGUALA EL VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS CON EL PRECIO CORRIENTE DEL BONO.
$BONO=C1(CUPON)/(A+TIR)1/M+..
YIELD TO MADURITY(YTM): ES LA TIR DE UN BONO Q AMORTIZA EL PRINCIPAL AL VCTO.
DISCOUNTED CASH-FLOW YIELD (DCFY): ES LA TIR DE BONOS CON AMORTIZACIONES PARCIALES HASTA ELVCTO.
INTERESES CORRIDOS($): SON LOS INTERESES DEVENGADOS HASTA EL MOMENTO ACTUAL, DURANTE EL PERIDOO EN CURSO. EN EL INICIO DE CADA PERIODO DE RENTA SON IGUAL A CERO INTERESES CORRIDO=RETNA ANUAL X DIAS CORRIDOS EN EL PERIODO CORRIENTE/ DIAS EN EL AÑO
VALOR TECNICO($):VALOR DE RESCATE DE TITULO AL MOMENTO ACTUAL
VALOR TECNICO=VR+INTERESES CORRIDOS
PARIDAD(%): RELACION ENTRE EL PRECIO DEL TITULOY SU VALOR TECNICO.LA PARIDAD PERMITE HACER COMPARACIONES A LO LARGO DEL TIEMPO DE LAS COTIZACIONES.
PARIDAD=II/VALOR TECN.
BONOS

BONOS: ES UN TITULO DE DEUDA A MÁS DE UN AÑO, ES UN INSTRUMENTO DE INVERSIÓN Y DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO.

LA EMISIÓN DE BONOS ESTA REGULADA POR NORMAS DE LA LEY Y POR LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES.
ESTRUCTURA DE INSCRIPCIÓN DE BONOS
1.) ESCRITURA DE LAEMISIÓN. 2.) PROSPECTO DE LA EMISIÓN (ESTE ES UN DOCUMENTO DONDE SE SEÑALA EL OBJETIVO DE LA EMPRESA A EMITIR BONOS ESTA EL ASPECTO LEGAL, FINANCIERO Y ADMINISTRATIVO DEL BONO).
3.) ACTA DE REUNIÓN DEL DIRECTORIO. 4.) CLASIFICACIÓN DE RIESGO DEL INSTRUMENTO.
5.) AGENTE FIDEICOMISARIO (TRUST) (ES UN REPRESENTANTE DE LOS TENEDORES DE BONOS, EN LA PRACTICA SON LOS BANCOS COMERCIALES, ACTÚAN ENFORMA IMPARCIAL).
COMPONENTES DE UN BONO:
1) CUPONES QUE CONSTITUYEN EL INTERÉS Y UN VALOR PRINCIPAL, AMBOS FIADOS DESDE SU FECHA DE EMISIÓN. 2) EN LOS BONOS AMERICANOS, LOS CUPONES SE RECIBEN SEMESTRALMENTE Y EL PRINCIPAL SE PERCIBE TOTALMENTE A LA FECHA DEL VENCIMIENTO DEL BONO. 3) EN EL BONO CHILENO SE CANCELA SEMESTRALMENTE EL INTERÉS Y LA AMORTIZACIÓN.
VARIABLES QUE CARACTERIZAN A UN BONO:1) SU VALOR NOMINAL. 2) LA TASA DEL CUPÓN (INTERÉS). 3) Y LA FECHA DE VENCIMIENTO (MATURITY DATE).
CONCEPTOS BÁSICOS PARA LA VALORIZACIÓN:
1) VALOR PAR: VALOR DEL PRINCIPAL NO AMORTIZADO INCLUIDOS LOS INTERESES, DEVENGADOS Y LOS REAJUSTES CORRESPONDIENTES A LA FECHA DEL CALCULO. 2) FLUJO TOTAL: ES LA SUMA DEL INTERÉS Y LAS AMORTIZACIONES.
3) AMORTIZACIÓN: DEVOLUCIÓN POR PARTE DEL EMISOR DELCAPITAL INVERTIDO. 4) SALDO INSOLUTO: PARTE DEL CAPITAL NO AMORTIZADO. 5) VALOR DE TRANSACCIÓN: PRECIO EXPRESADO COMO MERCADO DE VALOR PAR PORCENTUAL. 6) VALOR ACTUAL O PRESENTE: CORRESPONDE AL MONTO TOTAL DE LOS INGRESOS FUTUROS ACTUALIZADO A LA TASA DEL INTERÉS DE MERCADO. 7) TASA DE MERCADO: RENTABILIDAD QUE ENTREGAN BONOS QUE POSEEN LA MISMA CLASIFICACIÓN CREDITICIA QUE LA EMPRESA EN...