Operaciones Y Contratos De Bolsa

OPERACIONES Y CONTRATOS DE BOLSA   1. OPERACIONES Y CONTRATOS DE BOLSA. Es muy frecuente, tanto en el terreno del lenguaje común como también en el ámbito jurídico e –inclusive- en el ámbito jurídico especializado hablar de “operaciones de bolsa” o bursátiles tanto –o quizás mucho más- que de “contratos de bolsa”.Así, es un lugar común decir, en el lenguaje diario, que se “opera en bolsa” o que“las operaciones de bolsa” fueron de tal o cual forma o registraron bajas o subas o variaciones de intensidad, en vez de utilizar la expresión “se contrata en bolsa” o “se realizan contratos de bolsa” o que la “contratación en bolsa” sufrió tales o cuales alternativas.En el ámbito jurídico es también frecuente utilizar esta expresión de “operaciones de bolsa” en vez de la de “contratos de bolsa”y también este problema de expresión encuentra su eco, incluso en el ámbito jurídico más especializado. Así, Francesco  Messineo, en su célebre trabajo “Operaciones de Bolsa y de Banca”, en su advertencia a la segunda edición, expresa que “...el presente volumen, el cual deberíamos haber titulado Contratos de Bolsa y de Banca, pero que se adapta mejor al uso corriente que prefiero hablar de“operaciones”...”.La legislación nacional y comparada, naturalmente, no han ido a la zaga y han utilizado también, muchas veces esta expresión.Frente a esta promiscuidad terminológica creemos necesario efectuar las debidas precisiones.En realidad podríamos aceptar, como primera consideración. Opiniones como la expresada de Messineo, que asimilan un término a otro y los utilizan como sinónimos. Si esta seaclara debidamente y  ab initio  no vemos que exista demasiado problema.Pero preferimos no hacerlo. Creemos necesario efectuar precisiones y que se puede y se debe distinguir entre “operaciones” y “contratos” de bolsa.Establezcamos primero que cosa es una operación.Al respecto, Bolaffio decía que “la operación resulta de un conjunto de actos y hechos jurídicos que se desarrollan para alcanzar unresultado económico”. A la luz de la moderna concepción del negocio jurídico podríamos expresar, adaptando ese concepto del maestro italiano, que la operación es el complejo de negocios jurídicos que se desarrollan para obtener un resultado económico.Sentado este concepto, entremos en la diferenciación entre “operación de bolsa” y “contrato de bolsa”Al respecto, y como primera  pero significativaaproximación, resulta muy interesante la diferenciación efectuada por Joaquín Garrigues que, si bien se refiere a las operaciones y a los contratos bancarios, resulta aplicable también al ámbito de las operaciones y contratos de bolsa.Garrigues concibe a la operación (bancaria) como la materia económica del contrato. Dentro de las operaciones se debe separar el aspecto jurídico del aspectoeconómico y del técnico. Desde el punto de vista jurídico la operación (bancaria) significa un negocio jurídico, normalmente bilateral: es decir un contrato.Sin dejar de tener en consideración este desdoblamiento jurídico y económico preconizado por Garrigues, nos parece que es necesario, sobre el concepto de operación que hemos expuesto, qué es una “operación de bolsa”.Podríamos entender como operación debolsa al complejo de negocios jurídicos a través del cual el operador se propone obtener un resultadoEconómico, en general de especulación.En este sentido, diferenciamos pues a la “operación de bolsa” del “contrato de bolsa”, utilizando para éste el significado técnico –jurídico que le es propio e indicando con él al negocio jurídico singular.  2. EL CONCEPTO DE CONTRATO DE BOLSA.Existe unconcepto que podríamos llamar “estricto” de contrato de Bolsa, muy limitativo y basado, principalmente, en la consideración de elementos o características “extrinsecas” del mismo.Un buen ejemplo de ese criterio es el dado en nuestro derecho por Rodolfo Fontanarrosa, quien expresa que “sin entrar en el examen de nociones válidas para otros ordenamientos, bastará decir aquí que, según nuestras...