Patrón oro

1) Fin del patrón oro.
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Este sistema monetaria tiene como característica que el valor de una divisa está respaldada por cierta cantidad del metal. Incluso los billetes decían que el titular del papel podría exigir la conversión por el valor nominal del mismo por monedas o lingotes de oro.
Con la aprobación de los acuerdos de Bretton Woods, lasmonedas del mundo dejaban de tener convertibilidad al oro y se fijó un tipo de cambio con respecto al dólar; y la divisa estadounidense sería la respaldada por el metal precioso. El tipo de cambio se estableció en una onza por 35 dólares.
Así, los demás países podían cambiar sus dólares por oro, y viceversa, y la mayoría de las transacciones internacionales empezaron a denominarse en dólares. Tras elfin de la Guerra, los países de Europa estaban muy endeudados, por lo que buena parte de sus reservas de oro fueron cambiadas por dólares, lo que ayudó a afianzar la supremacía de Estados Unidos.
Problemas con el patrón oro
Con este cambio al patrón oro el metal se negociaba en dos mercados: el que usaba el precio de Bretton Woods y el global, que permaneció sin alteraciones. El diferencial deprecios entre estos dos mercados se conocía como “ventana del oro” y representaba un gran riesgos, pues mientras mayor fuera, mayores incentivos tendrían países con problemas en la balanza de pagos para comprar el metal a precio de Bretton Woods y venderlo en el mercado global.
Para mantener esta ventana en lo mínimo posible, Estados Unidos y siete países europeos crearon un grupo conocidocomo “London Gold Pool” que intervenía directamente en el mercado para intentar controlar el precio.

A esta tentación hay que agregarle los propios desequilibrios en la balanza de pagos de Estados Unidos. Tras el periodo de recuperación y el fortalecimiento de economías que antes estaban endeudadas, el poderío de Estados Unidos disminuyó un poco y el comercio internacional obtuvo mayor dinamismo.
Estoocasionó que las reservas de dólares de otros países aumentaran, mientras que Estados Unidos no podía incrementar al mismo ritmo sus reservas de oro. Además, la necesidad de financiar la Guerra de Vietnam llevó al país a imprimir más dinero, nuevamente sin incrementar su tenencia del metal.
La caída
Varios intentos por arreglar los desequilibrios de la balanza de pagos se llevaron a cabo en los 60,incluyendo topes a la importación de petróleo, impuestos especiales a las importaciones y la reducción del déficit del gobierno. Sin embargo, no dieron resultados.
Ante esta situación, en mayo de 1971, la República Federal de Alemania decidió abandonar el acuerdo de Bretton Woods y dejar flotar el tipo de cambio de su moneda. Al mismo tiempo, otros países incrementaron su demanda de oro por losdólares que poseían en un ataque especulativo.
Preocupado por la situación, que ya se notaba insostenible, el presidente Nixon se reunió con Arthur Burns, presidente de la Reserva Federal; John Connally, secretario del Tesoro; y Paul Volcker, subsecretario de Asuntos Monetarios Internacionales. Juntos decidieron poner fin a la convertibilidad entre dólares y oro.
Junto con esta decisión se impusoun congelamiento de precios y salarios por 90 días para evitar una alta inflación y se gravó con un 10% adicional a las importaciones, como medida para detener la salida de dólares.
Consecuencias
El fin del patrón oro trajo dos grandes cambios al sistema monetario: permitió liberar el tipo de cambio entre las divisas del mundo, y dio mayor margen de maniobra a bancos centrales para imprimirdinero a conveniencia.
¿Cambios buenos o malos? Ambos tienen sus ventajas y desventajas.
Con un tipo de cambio que no está atado a una divisa, los países optaron por dejarlo flotar en el mercado libremente o en un intervalo, o fijarlo ellos mismos. Dependiendo del esquema que se eligió, fueron los resultados. Por ejemplo, países como México que fijaron el tipo de cambio sufrieron constantes...