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SEGUNDA ACTIVIDAD COMPLEMENTARIA. GUÍA DE LECTURA. MARICHAL, CARLOS (2010): "La primera globalización: las crisis financieras en la época clásica del capitalismo liberal, 1873-1914", Nueva historia de las grandes crisis financieras: una perspectiva global, 1873-2008, pp. 37-61 y 77-83.
1. ¿Qué transformaciones económicas y financieras se produjeron entre 1850 y 1914 que permiten hablar del,periodo 1873-1914 como de "primera globalización"?
Europa incrementa sus procesos de intercambio al tiempo que se produce una revolución en el sector de los transportes que implica la posibilidad de acortar el viaje y abaratar el billete. Las navieras empiezan a viajar a América y Gran Bretaña exporta mano de obra. El enorme crecimiento de la población mundial se debe, entre otros factores, a loscambios en la sanidad.
Esta movilización masiva fue una inmigración deseada por ambas partes. La incorporación europea permite a América incorporar espacios vacíos, mientras que América necesita mano de obra para la creación de los estados. Se publicitan las bonanzas de la vida en América. Es una inmigración libre pero, sobre todo, económica. España se incorpora a la corriente migratoria a partirde 1880.
En cuanto a las transformaciones financieras cabe destacar la multiplicación de bancos fue acompañada por la creación de bolsas de capitales formales y la consolidación de mercados de crédito y de seguros fue muy rápida a patir de 1850.

2. ¿Qué son los préstamos soberanos?

El otorgamiento de créditos por los bancos a entidades soberanas u otras entidades con aval del gobierno.

3.¿Por qué se produce el colapso bursátil y financiero de 1873?
Como es bien sabido, la crisis financiera se inició en Austria a principios de mayo de 1873 a partir de un crac bancario y un colapso bursátil en Viena, debido a las grandes especulaciones bursátiles de los años 1867 a 1872, que luego afectó a los mercados financieros en Alemania y otros países europeos. Unos meses después, enseptiembre del mismo año, se desató una grave crisis bursátil y ferroviaria en Estados Unidos que inició un periodo de recesión en ese país que habría de durar hasta alrededor de 1878. A su vez, la crisis comenzó a transmitirse a nivel internacional, provocando múltiples derrumbes bancarios y comerciales en decenas de países, siendo reforzados por una baja sostenida de flujos de capitales internacionalesy una caída pronunciada de los precios, tanto de productos primarios como de manufacturas. Una de las singularidades de este cataclismo económico era que en contraste con la mayor parte de las anteriores crisis financieras del siglo xix, provocadas por pánicos en los mercados de Londres o París, la de 1873 fue iniciada por la convulsión de los mercados bancarios y bursátiles de Europa Central ylos Estados Unidos. Ello era reflejo del proceso de la expansión y, a la vez, de la integración del capitalismo a escala mundial: los desequilibrios bancarios en cualquier rincón del mundo se transmitían ahora con gran celeridad a otros centros financieros distantes, produciéndose así un cortocircuito económico generalizado, aunque con desigual intensidad. El carácter global se manifestó en elhecho de que la crisis golpeó a numerosas economías de la periferia: por ejemplo, llevó a la bancarrota, entre 1875 y 1876, a los gobiernos enormemente endeudados del Imperio Otomano –Turquía y Egipto–, así como al de Perú, el más endeudado de América Latina.

4. ¿Cuál es el mecanismo de los pánicos bursátiles?
De acuerdo con los magistrales estudios de Charles Kindleberger, estos pánicos tempranosreflejaban ciertas tendencias que serían características de todas las crisis bancarias y bursátiles posteriores. La anatomía de la crisis podía describirse en función de una trayectoria común: se partía de una fase de expansión de crédito que iba acompañada por una fuerte especulación en la bolsa o en bienes fisicos, hasta llegar a un picó de extraordinaria agitación, seguido por un súbito...