Pinturas Condor S A

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REV. OCTUBRE 25, 2010

GABRIEL ROVAYO

Pinturas Cóndor S.A.
Es una empresa ecuatoriana que se dedica al diseño, fabricación y comercialización de
pinturas y recubrimientos, es actualmente líder en este segmento. Fue fundada en 1939 por el
Sr. Pablo Borja y por el Dr. Teodoro Finkelstein, un químico alemán que había emigrado
durante la segunda guerramundial.
En 1972 fue comprada por el Sr. Frank Seelig quién con ayuda de su hijo el Ing. Miguel
Seelig y su yerno el Ec. Patricio Johnson, han manejado exitosamente la empresa durante los
últimos 38 años. Pinturas Cóndor hoy por hoy se encuentra en manos de la tercera generación
de la familia, y la estrategia a futuro es encontrar un aliado tecnológico importante, e
internacionalizar la marca en paísescomo Colombia y Perú.
La empresa está dividida en cuatro unidades de negocio: Pinturas Cóndor, Expocolor (canal
propio), Pin3 (fabricación de pintura económica) y la unidad de Resinas y Pegamentos.
El crecimiento experimentado en las utilidades desde el 2005 hasta el 2008 fue importante, en
el 2009 las utilidades registran una disminución del 40 %, debido a una creciente competencia
en el TradeTradicional con Pinturas Unidas y Pintuco.
El Gerente Financiero de Pinturas Cóndor, el Ing. Ramiro Rodríguez había ingresado en la
empresa en el año 2007, luego de haber trabajado más de 15 años como financiero en Nestlé y 5
años en Fybeca.
Ramiro estaba a cargo de la administración de los recursos financieros de la empresa y
velando especialmente por mantener los niveles de riesgo en rangosaceptables y obtener
recursos financieros al menor costo posible.
Antecedentes
Desde el ingreso del Sr. Frank Seelig a Pinturas Cóndor en el año 1972, se logró que una
pequeña empresa de manufactura casi artesanal de pinturas, poco a poco creciera y ganara
participación a nivel nacional. Para el año 1977 la reducida planta de pinturas ubicada en un
barrio residencial de Quito, tuvo que ser trasladada alsur de la ciudad en el sector de Guajaló;
en esta nueva fábrica ubicada en un terreno de 6 hectáreas, se instaló la planta de pinturas, la
planta de resinas, la planta de solventes, el Centro Nacional de Distribución y las oficinas
administrativas y comerciales.

El caso titulado Pinturas Cóndor S.A, fue supervisado y preparado por el Prof. Gabriel Rovayo del IDE
Business School, como base para ladiscusión en clase. No es el objetivo del caso servir de aval, fuente de
datos primarios o ejemplo de una administración buena o deficiente.
Copyright © 2010 IDE Business School. Prohibida la reproducción, total o parcial, sin previa autorización
escrita.

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La ventaja competitiva de Pinturas Cóndor estaba basada en los cuidadosos procesos de
fabricación de losproductos. Esto otorgaba a las pinturas y recubrimientos fabricados por
Cóndor mayor durabilidad, mejor cubrimiento, durabilidad, mayor retención del color y gran
aceptación por los pintores de todo el país.
No en vano la empresa se había hecho acreedora a varios premios nacionales e
internacionales de calidad. En el 2007 se convirtió en la primera empresa ecuatoriana en hacerse
acreedora al PremioIberoamericano de la Calidad; en los años 2007 y 2005 obtuvo el Premio
Nacional a la Calidad. En 1996 fue la primera empresa ecuatoriana en obtener la certificación
ISO 9001, y desde el año 2005 utiliza el sistema de gestión de calidad basado en la norma
ambiental ISO 14001 y OHSAS 18001.
Cuando Ramiro Rodríguez llegó a Pinturas Cóndor en el 2007 encontró una empresa muy
organizada y biengestionada en sus operaciones, pero bastante atrasada en el manejo
financiero. Tanto los accionistas como la alta gerencia le habían encargado la evaluación de la
empresa con un enfoque de los flujos de efectivo que genera, más allá del tradicional análisis
que enfatiza los niveles de utilidad generada.
Productos
Las distintas pinturas y recubrimientos que se fabrican están clasificados en diferentes...