Presentacion Paridades de Tasas

Company
LOGO

A4. FX Markets: Size & Structure
• Overall size is USD 3 trillion a day of which USD 1 trillion is
spot (rest ‘future’
future’ contracts)
• Average transaction size is USD 4 million
• Major currencies are USD, EUR, JPY and GBP
• USD in 86% of all transactions
• Large banks serve as marketmarket-makers
• Markets are overover-thethe-counter (OTC) electronic markets
• Settlement iselectronically conducted. US systems
include Fedwire and CHIPS

www.company.com

www.company.com

Circadian Rhythms of the FX Market

A2. FX Markets: MNC Participation

Electronic Conversations per Hour
average

• MNCs convert currencies to facilitate transactions with
subsidiaries, affiliates, suppliers and customers
• 3 specific ways of participation:

peak

45000
40000
35000
30000
25000
2000015000
10000
5000
0

– MNCs purchase inputs/components from foreign suppliers
– MNCs sell goods and services in foreign markets
– MNCs make crosscross-border investments in real assets

1:00
3:00 5:00 07:00 9:00
10 am in Lunch Europe
Asia
Tokyo hour in coming in
going out
Tokyo
5-3

11:00 1:00 15:00 5:00 19:00 9:00 11:00
Lunch Americas
London
New 6 pm in
hour in coming in
going out
Zealand NY
Londoncoming in
www.company.com

www.company.com

www.company.com

www.company.com

www.company.com

www.company.com

www.company.com

www.company.com

www.company.com

www.company.com

¿Porque el US$?
• Moneda de Reserva empleada por Bancos Centrales.
• Moneda de Inversión en los mercados mundiales de
capital.
• Moneda de transacción . Los precios de todos los
comodities se expresan en US$.
• Monedade facturación en gran parte de contratos.
• Moneda de intervención empleada por Bancos Centrales
para subir o bajar el tipo de cambio de la moneda
nacional.

www.company.com

Funciones del Mercado de Divisas Forex
• Permite transferir el poder adquisitivo entre
monedas.
• Proporciona instrumentos y mecanismos para
financiar el comercio y las inversiones
internacionales.
• Ofrece facilidades parala administración de
riesgo( 95%):
– Coberturas y Transferencias.
– Arbitrajes.
– Especulación

www.company.com

www.company.com

Arbitraje versus Especulación
• Arbitraje: Operación que no corre ningún riesgo,
porque compra y vende al mismo instante.No
tiene que usar fondos propios porque vende
antes de tener de liquidar la compra.
• Especulación: Operación que se hace una
apuesta sobre laevolución del precio del activo,
corre el riesgo a equivocarse y se tiene que
invertir fondos o recursos para participar en ella.

www.company.com

Segmentos y niveles del mercado de divisas
1.
2.
3.
4.

Mercado al contado (Spot), 33% de actividad.
Mercado a plazo (Forwards)
Mercado de futuros (Futures)
Mercado de Opciones (Options)

Condiciones de Operación PTI
• Régimen cambiario de libre flotación.
•Mercado de dinero liquido y eficiente.
• Cuenta de capital abierta y un sistema financiero
sólido.
• Una moneda que se cotiza en el mercado de
futuros.

www.company.com

Centros Cambiarios
•
•
•
•

www.company.com

B1. FX: Direct vs. Indirect Quote

Londres,31 %
Nueva York,19%
Tokyo, 8%
Luego, Singapur, Hong Kong y Zurich.

www.company.com

www.company.com

B2. FX: Bid and Ask

B3. FX:Transaction Costs

•
•
•

EXAMPLE: A Brazilian firm wishes to purchase USD 400,000.
It approaches Unibanco for a quote. Unibanco quotes
USDBRL at 1.4015 – 1.4037. Also Unibanco imposes a
commission of BRL 200 on each transaction.

EURUSD is quoted at 1.55111.5511-1.5514
The bank is willing to purchase EUR by paying USD 1.5511
The bank is willing to sell EUR by receiving USD 1.5514

Firm Pays =

1.5514 −1.5511
Percent bid - ask for EURUSD =
= 0.01934%.
1.5514

400 ,000 × 1.4037 + 200 = BRL 561,680

www.company.com

Posiciones en Inversiones

www.company.com

Posición Larga

• Posición Larga.
• Posición Corta.

• Posición Larga en un activo beneficia al
inversionista ,si el precio del activo sube.
• Se le apuesta a que el activo se aprecie en el
futuro.
• Puede ser propietario o tener derechos...