Project Finance
El Project Finance es una disciplina relativamente nueva, que se ha desarrollado de manera muy rápida en los últimos 20 años. Una de las aplicaciones más relevantes del Project Finance se realiza en estructuraciones integrales de proyectos de asociación público privada (PPP) en infraestructura, y enproyectos del sector minero y energía. Generalmente el Project Finance se implementa en un contexto de largo plazo, en la cual los bancos comerciales, por problemas de funding les es difícil participar más allá de un periodo 7-10 años. De esta forma como complemento al financiamiento de deuda bancaria aparecen los fondos institucionales que adquieren notas estructuradas, bonos y/o instrumentos derenta fija emitidos por las empresas privadas y que permiten extender el periodo de madurez de los préstamos por periodos mayores a 20 años en los mercados de capitales. Los fondos institucionales más propensos a demandar este tipo de instrumentos de largo plazo son los fondos de pensiones y las compañías de seguros y reaseguros.
Generalmente el Project Finance se desarrolla en un contexto demercado caracterizado por monopolios naturales y por lo tanto en empresas reguladas por el Estado. Por lo tanto, se considera importante en un curso de Project Finance, al inicio conocer ciertos principios conceptuales de la regulación económica para desarrollar instrumentos que apoyen el desenvolvimiento de las empresas que participan en mercados no competitivos. En efecto, muchos negocios que sederivan de Project Finance se desarrollan en esferas o industrias gobernadas por leyes de regulación especial para monopolios, en las cuales las políticas de fijación de tarifas y las reglas de regulación de rentas afectan directamente el financiamiento y la comercialización de los servicios y productos, y por lo tanto resulta interesante la forma como interrelacionarlos con principios y herramientasque proveen las finanzas para el financiamiento de las iniciativas y proyectos que emprenden.
Dado que todos los países del CP han realizado la reserva legal o “publicatio” a nivel constitucional en relación a la infraestructura vial, con mayor o menor énfasis, ha quedado a cargo del Estado en cada uno de estos países la construcción, mejora, mantenimiento, ampliación y explotación de lascarreteras. Por esa razón, estos gobiernos tienen dos formas jurídicas para contratar los servicios de los terceros en la gestión vial, o contratan a través de los contratos administrativos de obra pública o permiten la gestión indirecta a través del contrato administrativo de concesión, este último el único que permite delegar temporalmente la gestión del servicio público.
El régimen legal para...
Regístrate para leer el documento completo.