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Índice
1. INTRODUCCIÓN ...................................................................................... 4
1.1. Objetivos del presente manual.............................................................. 4
1.2. La importancia de una buena planificación y valoración de las inversiones... 4
2. CONCEPTO Y CLASES DE INVERSIONES .................................................. 52.1. Concepto........................................................................................... 5
2.2. Clases de inversiones .......................................................................... 6
3. EL ESTUDIO DE VIABILIDAD DEL PROYECTO DE INVERSIÓN.................. 7
3.1. ¿Qué es un estudio de viabilidad de un proyecto de inversión? .................. 8
4. VARIABLES INTEGRANTESDEL PROYECTO DE INVERSIÓN..................... 9
4.1. El capital invertido o desembolso inicial (A) ............................................ 9
4.2. El horizonte temporal (n) ................................................................... 10
4.3. Los flujos netos de caja (FNC) ............................................................ 11
4.4. El valor del dinero en el tiempo. La tasade descuento o capitalización (k) 13
5. ¿QUÉ HERRAMIENTAS EXISTEN PARA VALORAR LA EJECUCIÓN DE UN
PROYECTO DE INVERSIÓN? ...................................................................... 14
5.1. Métodos de análisis basados en los estados financieros .......................... 14
5.1.1. Cuenta de pérdidas y ganancias.................................................... 14
5.1.2. Balance..................................................................................... 20
5.1.3. Estado de origen y aplicación de fondos (EOAF) .............................. 25
5.1.4. Presupuesto de tesorería ............................................................. 27
5.2. MÉTODOS DE VALORACIÓN Y SELECCIÓN DE INVERSIONES................... 32
5.2.1. El valor Actual Neto (VAN)........................................................... 32
5.2.2. Tasa interna de rentabilidad (TIR) ................................................. 35
5.2.3. El Payback ................................................................................. 37
5.2.4. El Payback descontado ................................................................ 38
6. UTILIZACIÓN DEL SOFTWARE “BIC PROYECTA Y SIMULA”PARA LA
VALORACIÓN DE INVERSIONES................................................................ 40
7. EJEMPLOS Y CASOS .............................................................................. 42
8. VARIOS................................................................................................. 51
8.1. Glosario.......................................................................................... 51
8.2. Bibliografía ...................................................................................... 52
9. ANEXOS ................................................................................................ 53
9.1. Ratios para el análisis de los estados financieros ................................... 53

MANUALES PRÁCTICOS DE LA PYME
COMO VALORAR UN PROYECTODE INVERSIÓN

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1. INTRODUCCIÓN
1.1. Objetivos del presente manual
Numerosos emprendedores y empresarios consideran que la intuición, la
experiencia o el conocimiento previo de un sector son factores más que suficientes
a la hora de acometer un proyecto de inversión. Sin embargo, el análisis
pormenorizado de la viabilidad económico-financiera de un proyecto constituye una
etapaimprescindible a la hora de tomar la decisión de comprometer una serie de
recursos monetarios.
Las inversiones se caracterizan por el riesgo e incertidumbre aparejados a la
materialización de las mismas. Se trata, pues, de identificar aquellos métodos o
herramientas que, considerando el impacto de estos factores, permitan analizar un
proyecto de inversión en términos de rentabilidad.
El propósito...