Psicologia del mercado
Páginas: 9 (2233 palabras)
Publicado: 19 de marzo de 2012
LA IMPORTANCIA DE LA PSICOLOGIA DE MERCADO EN LA CRISIS:
La especulación y la confianza
“La lección para el mundo real es que su vulnerabilidad frente al ciclo económico puede tener poco o nada que ver con sus fortalezas y debilidades económicas fundamentales: a las economías buenas pueden sucederles cosas malas.”[1]
Es posible explicar eldesarrollo de la crisis actual a través de diferentes modelos matemáticos, los que arrojarán resultados acordes con las políticas monetarias (tasas de interés con el objetivo de contraer o expandir la masa monetaria), cambiaras (manejo de tasa de cambio), o fiscal (manejo del gasto público). Estos modelos son las herramientas básicas de economistas y analistas para formular crisis y explicar sucesos,sin embargo son falibles dependiendo de la calidad de información con que se alimenten los modelos. “Los modelos matemáticos son una poderosa forma de predecir y explicar los mercados financieros, sin embargo son falibles en algunas ocasiones”.[2]
Lo anterior depende de dos fenómenos fundamentales como son la especulación dentro de los mercados y el nivel de confianza de los agentes del mercadoa confianza. Caso concreto es la situación en que el sistema permite obtener recursos de diferentes fuentes a tasas mínimas baratos y con mínimas garantías, motivados por los excesos de liquidez del mercado, ante los cuales los inversionistas intervienen en el mercado, comprando barato, tomando créditos económicos y cayendo en la “trampa de la liquidez”, como por ejemplo, The Mitsui RealEstate Company que desembolsó $625 millones de dólares por un edificio de Exxon en New York, cuando el avaluó ascendía a $310 millones de dólares. [3] Este es probablemente un ejemplo exagerado, pero cuando el comportamiento es generalizado, los modelos matemáticos se comportan arrojando resultados alterados y por ende se tornan falibles, no por el modelo en sí sino por el actuar de especuladoresinescrupulosos y en menor medida por el resto de agentes que se dieron al juego teniendo conocimiento de los resultados finales, con lo que se suscitan burbujas.
La peor crisis financiera en Estados Unidos desde 1929 confirma lo que ya se sabía, por lo menos desde Keynes, con el supuesto de que los especuladores reaccionan ante las expectativas positivas o negativas del mercado, amplificandolas señales y generando una volatilidad excesiva en los precios de los activos, convirtiéndose en característica de los mercados financieros, los que por su mismo dinamismo se convierten en altamente inestables y por lo tanto la valorización de los títulos es altamente irracional, mas que todo impulsada por emociones y contagios psicológicos.
Pero el problema no se circunscribeexclusivamente a la especulación sino que variables como la globalización y el desarrollo tecnológico además de traerle al mundo nuevas posibilidades y facilidades en la comunicación, el transporte, los negocios, entre otros, también generan complejidades que en momentos en que las personas o naciones gozan de liquidez y asumen posiciones de riqueza, motivadas por una burbuja, propician el contagio directoentre las naciones, ahondando los procesos especulativos y .motivando la desconfianza en el mercado[4]. Estos fenómenos son propicios para la proliferación de estrategias unas con objetivos constructivos dentro del ámbito financiero y otras con fuertes componentes especulativos destructivos, camuflados dentro de las políticas alusivas a la tasa de interés, el tipo de cambio y el gasto público,identificadas por Krugman como estrategias propias de la psicología de mercado, “la psicología de mercado se vuelve crucial, tan crucial que dentro de ciertos límites las expectativas e incluso los prejuicios de los inversionistas se convierten en fundamentos económicos, pues la convicción hace que dicha situación sea real”[5] es decir lo que para unos es procedente, para otras es improcedente....
La especulación y la confianza
“La lección para el mundo real es que su vulnerabilidad frente al ciclo económico puede tener poco o nada que ver con sus fortalezas y debilidades económicas fundamentales: a las economías buenas pueden sucederles cosas malas.”[1]
Es posible explicar eldesarrollo de la crisis actual a través de diferentes modelos matemáticos, los que arrojarán resultados acordes con las políticas monetarias (tasas de interés con el objetivo de contraer o expandir la masa monetaria), cambiaras (manejo de tasa de cambio), o fiscal (manejo del gasto público). Estos modelos son las herramientas básicas de economistas y analistas para formular crisis y explicar sucesos,sin embargo son falibles dependiendo de la calidad de información con que se alimenten los modelos. “Los modelos matemáticos son una poderosa forma de predecir y explicar los mercados financieros, sin embargo son falibles en algunas ocasiones”.[2]
Lo anterior depende de dos fenómenos fundamentales como son la especulación dentro de los mercados y el nivel de confianza de los agentes del mercadoa confianza. Caso concreto es la situación en que el sistema permite obtener recursos de diferentes fuentes a tasas mínimas baratos y con mínimas garantías, motivados por los excesos de liquidez del mercado, ante los cuales los inversionistas intervienen en el mercado, comprando barato, tomando créditos económicos y cayendo en la “trampa de la liquidez”, como por ejemplo, The Mitsui RealEstate Company que desembolsó $625 millones de dólares por un edificio de Exxon en New York, cuando el avaluó ascendía a $310 millones de dólares. [3] Este es probablemente un ejemplo exagerado, pero cuando el comportamiento es generalizado, los modelos matemáticos se comportan arrojando resultados alterados y por ende se tornan falibles, no por el modelo en sí sino por el actuar de especuladoresinescrupulosos y en menor medida por el resto de agentes que se dieron al juego teniendo conocimiento de los resultados finales, con lo que se suscitan burbujas.
La peor crisis financiera en Estados Unidos desde 1929 confirma lo que ya se sabía, por lo menos desde Keynes, con el supuesto de que los especuladores reaccionan ante las expectativas positivas o negativas del mercado, amplificandolas señales y generando una volatilidad excesiva en los precios de los activos, convirtiéndose en característica de los mercados financieros, los que por su mismo dinamismo se convierten en altamente inestables y por lo tanto la valorización de los títulos es altamente irracional, mas que todo impulsada por emociones y contagios psicológicos.
Pero el problema no se circunscribeexclusivamente a la especulación sino que variables como la globalización y el desarrollo tecnológico además de traerle al mundo nuevas posibilidades y facilidades en la comunicación, el transporte, los negocios, entre otros, también generan complejidades que en momentos en que las personas o naciones gozan de liquidez y asumen posiciones de riqueza, motivadas por una burbuja, propician el contagio directoentre las naciones, ahondando los procesos especulativos y .motivando la desconfianza en el mercado[4]. Estos fenómenos son propicios para la proliferación de estrategias unas con objetivos constructivos dentro del ámbito financiero y otras con fuertes componentes especulativos destructivos, camuflados dentro de las políticas alusivas a la tasa de interés, el tipo de cambio y el gasto público,identificadas por Krugman como estrategias propias de la psicología de mercado, “la psicología de mercado se vuelve crucial, tan crucial que dentro de ciertos límites las expectativas e incluso los prejuicios de los inversionistas se convierten en fundamentos económicos, pues la convicción hace que dicha situación sea real”[5] es decir lo que para unos es procedente, para otras es improcedente....
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