Punto De Equilibrio

ESTUDIO FINANCIERO Y ECONÓMICO: Costo de Capital
La tasa de costo de capital tiene en el calculo de la rentabilidad de un proeycto se manifiesta en que un pequeño error en su determinación y usopuede hacer que un proyecto rentable se exprese como no rentable o viceversa.


Costo de Capital: representa la tasa de retorno exigida a la inversión realizada en un proyecto, para compensar elcosto de oportunidad de los recursos propios deteniados a ella, la variablidad del riesgo y el coto financiero de los recursos obtenidos en prestamos, si se recurriera a esta fuente de financiamiento. Enotras palabras, la tasa de costo de capital debe ser igual a la rentabilidad esperada de un activo financiero de riesgo comparable, ya que los accionistas de la empresa estaran dispuestos a invertiren un proyecto si su rentabilidad esperada es más alta, en igualdad de condiciones de riesgo, que la que obtendrìa invirtiendo en activos financieros como, por ejemplo, acciones.
La empresa, aloptar por un determinado proyecto de inversion, devia recursos que dejan de redituarle la rentabilida alternativa, por lo que asume un costo de oportunidad. Sin embargo, es muy probable que ambosproyectos tengan riesgos distintos, por lo que este costo se define como la emjro rentabilidad esperada después de su ajuste por riesgo.
La rentabilidad esperada para la empresa se peude calcular medianteel modelo para la valoración de los activos de capital (CAPM), que señala que la tasa exigida de rentabilidad es igual a la tasa lobre de riesgo más una prima por riesgo: E(Ri) = Rf + β [ E(Rm) – Rf ].Donde E(Ri): rentabilidad esperada de la empresa
Rf: tasa libre de riesgos y E(Rm): la tasa de retorno esperada para el mercado.
Para este modelo el inversionista tienen la opcion de configurarsu carterea de inversiones en función de sus preferencias de retorno y del riesgo para un conjunto de proyectos,d onde el coeficiente beta es el factor de medida de riesgo sistematico.
El calculo...