Ratios financieros frecuentes

Los Ratios financieros son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos para ella.
En relación a la comparación de los datos, ésta debe cumplirciertas condiciones:
• Los datos financieros que se relacionan, deben corresponder a un mismo momento o período en el tiempo.
• Debe existir relación económica, financiera y administrativa entre las cantidades a comparar.
• Las unidades de medida en las cuales están expresadas las cantidades de ambos datos a relacionar, deben ser consistentes una con otra.
Consideraciones de Interpretación
Lainterpretación correcta de un ratio, además las condiciones mencionadas anteriormente, debe considerar:
• Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, según conjuntos de ratios. Un índice solitario no puede identificar el estado de una organización.
• No existen óptimos "a priori", ya que, cada razón se relaciona a las actividades del negocio, a la planificación, a los objetivos, yhasta a la evolución de la economía, debido a que esta influyen en el accionar de toda empresa.
• Si bien un ratio aporta una valoración cuantitativa, la interpretación de este requiere una abstracción del analista de forma cualitativa.
• El análisis de ratios financieros es un complemento a otras herramientas del Análisis Financiero, por lo que es ideal para ser aplicado de manera aislada.Características de cálculo y uso
Los ratios financieros se calculan a partir de dos o más números obtenidos de los estados financieros de las empresas. Estos números pueden ser obtenidos del Balance o del Estado de Resultados. Con menos frecuencia se pueden obtener a partir del Estado de Evolución de Patrimonio Neto o del Estado de Flujo de Efectivo.
Estos ratios son usados por:
• los emisores dedeuda para analizar el Riesgo crediticio.
• ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del personal (stock options) o de los proyectos.
• inversores bursátiles que utilizando el Análisis fundamental tratan de seleccionar los valores con mejores perspectivas.
Los ratios cuantifican numerosos aspectos del negocio, pero no se deberían utilizar individualmente sin tener en cuenta losestados financieros. Más bien, deberían ser parte integral del análisis de los estados financieros. Los resultados de un ratio sugerirán la pregunta "¿por qué?", y las respuestra provendría de un análisis más profundo o global en torno a la empresa que estuviese siendo analizada.
Los ratios nos permiten hacer comparaciones:
• Entre compañías.
• Entre sectores de actividad (p.e. banca ypetroquímicas).
• Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organización.
• Entre una compañía y la media de su sector de actividad.
Puede ser fiable comparar ratios de empresas de sectores de actividad distintos, que afrontan distintos riesgos, distinta estructura de activos y distinta competencia..
Algunos Ratios o Razones Financieras
• NOTA Preliminar:
Para cada criterio de análisis, seespecifica que el valor obtenido es un "óptimo", aunque éste depende del entorno en el cual se desenvuelva la organización que está siendo analizada.
Esto NO indica que este valor es el adecuado, no obstante, este índice "óptimo" refleja una tendencia real en cada aspecto.
Razones de Solvencia a Corto Plazo o de Liquidez
• Miden la habilidad de una entidad para satisfacer sus obligaciones conterceros en el corto plazo.
Razón Corriente (RC)
Indica el grado (número de veces) por el cual los derechos de los acreedores, a corto plazo, se encuentran cubiertos por los activos que se convierten en efectivo (Activos Circulantes) en un período, más o menos, igual al vencimiento de las obligaciones.
Razón Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente : RC = AC / PC

Criterio de análisis...