Ratios

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  • Publicado : 31 de agosto de 2012
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Los ratios financieros son una forma útil de recopilar grandes cantidades de datos financieros y comparar la evolución de las empresas.
Describiremos cuatro tipos de ratios financieros:
De apalancamiento que muestra el nivel de endeudamiento de una empresa.
De liquidez que mide si una empresa está en condiciones de cancelar sus deudas de corto plazo.
De rentabilidad que se utilizan para juzgarcuan eficiente es la empresa en el uso de sus activos.
De valor de mercado que muestra cuan alta es la valorización de la empresa para los inversionistas.

1. Ratios de apalancamiento. Cuando una empresa pide un préstamo, compromete con su acreedor, una serie de pagos fijos en el tiempo. Como los accionistas ganan solo lo que queda después de haber pagado a los acreedores, se dice que la deudacrea un apalancamiento financiero.

1.1 Ratio de endeudamiento: El apalancamiento financiero se mide por el ratio de la deuda a largo plazo sobre el capital total. Para ello se utiliza los valores libros, es decir los contables, no los de mercado.
Los ratios de endeudamiento se pueden calcular de varios modos:
En este caso se expondrá el de financiación de largo plazo, otros pasivos ycapital propio, lo que en el mundo contable se denomina capitalización total.
El indicador de endeudamiento de la capitalización total es:
Deuda a largo plazo /Capitalización Total
P.E. 4.464/13.802= 0.32. ¿Qué significa este valor?...significa que el 32% del capital total está financiado con deudas a largo plazo.
Pero como obtuve estos valores denominados Capitalización Total:
a. Capital CirculanteNeto (que es la diferencia entre activos circulantes – pasivos circulantes) más activos a largo Plazo.
Total Activo. Circulante 4.830.000
(Menos) Total Pasivo Circulante 4.034.000
(Mas) Ac. Activo Largo Plazo 13.006.000Capitalización Total 13.802.000
b.

Deuda a largo Plazo (y Capital Arrendado) 4.464.000
(Mas) Otras obligaciones (otros pasivos a largo plazo) 2.824.000
(Mas) Capital Propio (Acciones Preferentes) 6.514.000Capitalización Total 13.802.000


Si Otras Obligaciones se tratan como Deudas a Largo Plazo, el ratio aumenta.
P.E.
Deudas a Largo Plazo + Otros Pasivos a Largo Plazo = 4.464.000 + 2.824.000 = 0.53
Capitalización Total13.802.000

La razón de endeudamiento es de un 53%. Esto significa que sus acreedores han proporcionado más de la mitad del financiamiento total de la empresa. En términos reales, con este nivel de endeudamiento lo más lógico es que los acreedores se nieguen a prestarle más dinero a la empresa. Por otro lado, si la administración de la empresa insiste en tratar deaumentar aún más la razón de endeudamiento, mediante la solicitud de fondos adicionales, estarían exponiendo a la empresa a un riesgo de bancarrota.
1.2. Ratio de Cobertura de Intereses: Es el grado en que los intereses son cubiertos por los beneficios, antes de intereses e impuestos (BAII) más la amortización.
P.E.
Cobertura de Intereses = BAII + AmortizaciónIntereses

= 1.013.000 + 885.000 = 5.44
349.000

El pago periódico de intereses, es un obstáculo en que las empresas deben ir al tanto si quieren evitar dificultades. Este ratio mide cuanto espacio deja el...
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