Razones financieras

RAZONES FINANCIERAS

Cual es la verdadera razón de las razones financieras.

Las Razones financieras fueron vistas como un conjunto de divisiones entre distintas cuentas del balance general y del estado de resultados. En el campo de trabajo, es muy común trabajar con ellas cuando los bancos o algún otro organismo nos las solicita, dizque(¿????) para realizar un análisisfinanciero.

Lo importante ahora es que vamos a cuestionar la efectividad de las razones financieras. Sirven o no?.

Sin tratar de polemizar, ustedes saben que existen empresas de las grandes ligas, a las cuales periódicamente los bancos les están pidiendo que su información cumpla con ciertos parámetros establecidos en algunas razones financieras. En el caso de aquellas empresas que cotizan enbolsa, la supervisión del cumplimiento de estas es aún mas estricta(¿??). No se les hace raro que de pronto se anuncie que tienen graves problemas y que están al borde de la quiebra o de la suspensión de pagos?. Acaso las razones financieras de seis meses atrás o un año atrás no detectaban esta situación gravísima?. O es que sus contadores eran verdaderos maestros en el arte delmaquillaje?.
Por eso, después del repaso comentaremos como es que debemos trabajar con ellas para que verdaderamente las razones financieras tengan un valor de uso importantísimo en el análisis de la empresa.

RAZONES FINANCIERAS DE USO FRECUENTE

LIQUIDEZ

Razón circulante.

Activos Circulantes
Pasivos Circulantes

Indica qué en medida los pasivos circulantes están cubiertospor los activos que se espera que se conviertan en efectivo en un futuro cercano.

Prueba del ácido.

(Activos Circulantes – Inventarios) / Pasivos Circulantes

Indica lo mismo que la razón financiera anterior, pero sin considerar la inversión en inventarios, por que se entiende que su disponibilidad es menor que la de los demás activos circulantes

ADMINISTRACION DE ACTIVOSRotación de Inventarios.
Costo de los artículos vendidos
Inventarios
Indica el número de veces que vendo el inventario durante el ejercicio.

Días de Cartera.
Cuentas por cobrar
Ventas anuales / 360 días
Indica el plazo promedio en días que requiere la empresa para cobrar las ventas a crédito.

Rotación de los Activos Fijos.
Ventas
Activos fijos netos
Indica cuantas vecesvendo lo invertido en mis activos fijos (eficiencia de los activos fijos).

Rotación de Activos Totales.
Ventas
Activos Totales
Mide cuantas veces vendo la totalidad de los recursos de la empresa (eficiencia del a inversión total).

ADMINISTRACION DE DEUDAS

Razón de Endeudamiento.
Deudas totales
Activos totales
Indica el porcentaje de fondos aportados por acreedores en eltotal de recursos de la empresa.

RAZONES DE RENTABILIDAD.

Margen de utilidad neta sobre ventas.

Utilidad Neta
Ventas
Nos indica el porcentaje de utilidad neta del ejercicio.

Rendimiento de los activos totales.
Utilidad Neta
Activos Totales
Indica el rendimiento global ganado por la empresa

Rendimiento del capital contable.
Utilidad Neta
Capital Contable
Indicael rendimiento obtenido en función de la inversión inicial patrimonial

RAZONES DE VALOR DE MERCADO

Utilidad por acción.
Utilidad Neta
Número de Acciones en Circulación
Cuánto ganó cada acción en el ejercicio.

Precio mercado de la acción / utilidades.
Valor del Mercado de la Acción
Utilidades por Acción
Cuántos años me tardaría en recuperar el valor del mercado de laacción.

Valor en libros de la acción.
Capital Contable
Número de Acciones
Cuál es el valor en libros de cada acción.

Precio de mercado entre valor en libros.
Precio de Mercado por Acción
Valor en Libros de la Acción
Cómo esta el valor de mercado en relación al valor en libros.

ANALISIS DUPONT

Rendimiento de los Activos Totales.
Margen de la utilidad neta X...