Reestructuración financiera

Las empresas pueden tomar diversas medidas para tratar de salir de una situación de crisis, unas de carácter operativo y otras de carácter financiero, entre las primeras, destacan la reestructuración de activos, u otras, entre las segundas, las empresas pueden optar por diversas formas de negociación con los acreedores, destacando la reducción de la deuda, el alargamiento de los plazos de pago(espera) y la sustitución o cambio de deuda por acciones[1].

En este camino, la reestructuración y lo que implica surge como un primer concepto que requiere definición, así re – estructurar es volver a estructurar. Pero cabe preguntarnos porque reestructurar y tal como lo ha señalado Carlos Duarte[2], la respuesta es sencilla: porque la empresa está mal, siendo que las empresas que necesitanreestructurarse han sufrido deterioro de sus estructuras o requieren adecuarse a los requerimientos de un mercado cambiante y cada vez más competitivo o lo que es más común ambas circunstancias[3].

En este sentido, la reestructuración es toda modificación ordenada de las estructuras o procesos de una empresa o parte de éstos, que conduzca a restablecer los equilibrios básicos de una empresa sana ygeneren valor y reducción de riesgos para sus accionistas y acreedores, así los objetivos de una reestructuración pueden estar destinados a lograr que la empresa sea más sólida en su economía, mejorar el flujo de recursos para la operación y desarrollo del negocio, mejorar la gestión así como lograr la eficiencia en los procesos productivos y comerciales y por tanto los resultados económicos delnegocio trayendo esto como consecuencia un incremento en el valor del negocio[4].

Se identifican dos clases de reestructuración, económica y financiera, la primera está relacionada a los aspectos de la empresa que inciden en los resultados operativos del negocio, lo cual puede implicar tanto una reestructuración operativa como administrativa. Ahora bien, la reestructuración financiera estárelacionada a los aspectos que inciden en el resultado financiero del negocio y en el flujo de caja de éste pudiendo ser reestructuración de pasivos y/o patrimonial.

Un primer paso a efecto de evaluar si resulta necesario un proceso de reestructuración consiste en elaborar un diagnóstico de la empresa, conociendo a tal efecto la información del sector económico en que se desenvuelve la empresa y lasituación económica del país y del mundo. Ahora bien referente al sector resulta importante conocer el tamaño del mercado, la estructura de la demanda y de la oferta, los precios de mercado, las perspectivas del sector, la penetración del mercado, los principales competidores y los participantes del mercado[5]. El diagnóstico financiero, es fundamental para formular todo Plan de Gestión Financierade empresas en crisis, su importancia radica en que la salida definitiva a los problemas que aquejan a las empresas es su saneamiento financiero, comercial y administrativo[6].

Un buen diagnóstico financiero es en definitiva es el resultado de un buen análisis financiero en el cual se ve reflejado el estado actual de la empresa financieramente hablando es la "fotografía financiera" de laempresa. Asimismo se puede considerar un buen diagnostico financiero aquel que no solo orienta las decisiones basadas en indicadores y razones financieras  sino que procesa otro tipo de información, entorno económico del sector, política, globalización, generándose una radiografía de la empresa y la situación actual, incluido riesgos futuros, que sirva de herramienta para una acertada toma dedecisiones. Este me permite la toma de decisiones. El diagnóstico financiero gira principalmente sobre los estados financieros: Balances Generales y Estados de Pérdidas y Ganancias, así deben revisarse los estados financieros de corte al mes más cercano disponible del año en curso, los estados financieros auditados de los últimos años terminados y toda aquella información que complemente la base...