reguladores de la bolsa de new york

Reguladores de la bolsa de new york

Tanto el Securities Act de 1933 (Securities Act) como el Securities Exchange Act de 1934
(Exchange Act), se constituyen como los pilares y normas másprevalentes de la regulación del mercado de valores de los Estados Unidos.
Tal como lo veremos a continuación, en términos generales el Securities Act se ocupa de
la regulación del mercado primario devalores y el Exchange Act regula la distribución de
valores en el mercado secundario y con un cubrimiento bastante amplio, cobija prácticamente la totalidad de actores, instrumentos e instituciones delmercado de valores
norteamericano.
Securities Act de 1933
Esta regulación fue expedida con posterioridad y con ocasión de la gran depresión y el
colapso de los mercados de octubre de 1929, loscuales favorecieron una serie de actos
del Congreso de los EE.UU. que durante una década produjeron el conjunto de actos
conocido como las leyes de valores federales.
Con anterioridad a la grandepresión, se dieron muchos abusos en el manejo del mercado
de valores de los EE.UU. y para efectos de conjurar estos abusos y lograr un mercado
más confiable y transparente, se expidió el Securities Act de1933, cuya base más
prominente consiste en la “revelación” de información (disclosure). Desde ese punto en
adelante, serian las agencias del gobierno aquellas encargadas de decidir la calidad yseguridad de las inversiones a ser ofrecidas al público.
El Securities Act de 1933 regula las denominadas ofertas primarias o distribuciones, las
cuales consisten en el proceso en que los valores sonofrecidos por primera vez al
público, pero este acto también cubre las denominadas distribuciones secundarias que
ocurren cuando por ejemplo “un bloque de valores extremadamente grande ha sidocolocado en las manos de un inversionista privado, una institución o un grupo de
inversionistas y es subsecuentemente ofrecido por los accionistas vendedores a
miembros del público en general. Como es...