Renta Fija

I.- Introducción
Cuando hablamos del sistema financiero, vimos que las unidades económicas con déficit (principalmente empresas y organismos públicos) necesitan fondos para realizar sus proyectos. Para conseguir fondos, tienen dos posibilidades:
1. Endeudarse, pidiendo el dinero prestado. Como alternativa al préstamo bancario, pueden emitir títulos reconociendo esta deuda a favor de loscompradores de dichos títulos, quienes se convierten en acreedores.
2. Ampliar el capital social (sólo en el caso de sociedades anónimas), emitiendo títulos (acciones) que convierten a los compradores de dichos títulos en propietarios de parte del negocio.
En ambos casos, los títulos emitidos constituyen activos financieros negociables. “Negociables” significa que se pueden volver a compraro vender en los mercados financieros.
 Por lo tanto, cuando se invierte dinero se asume uno de los siguientes papeles:
• El papel de prestamista: Cuando presta su dinero a una empresa privada o institución pública se convierte  en acreedor, con el fin de que  le devuelvan el dinero cedido más unos  intereses previamente pactados. Es la base del mercado de renta fija.
• El papel deempresario. Cuando aporta capital a una empresa se convierte en propietario de una parte proporcional de la misma, con el objetivo de obtener beneficios si dicha empresa tiene éxito. Es la base del mercado de renta variable.
• El papel de comerciante: Cuando adquiere productos con el objetivo de venderlos en un futuro con un beneficio.

II.- ¿Qué es la renta fija?
Los instrumentos deinversión de renta fija son emisiones de deuda que realizan los estados (Deuda Pública) o las empresas (Deuda Privada), con el fin de obtener una financiación. Los activos de renta fija se corresponden con un amplio conjunto de valores negociables que representan préstamos que las entidades reciben de los inversores.
Cuando una empresa o Estado necesita efectivo, dispone de varias fórmulas paraobtenerlo, una de ellas es la emisión de títulos de Renta Fija. Mediante estos títulos, la empresa o Estado se compromete a la devolución de la cantidad entregada más unos intereses. Por lo general estas emisiones, posteriormente cotizan en los mercados secundarios donde se rigen por la Ley de la Oferta y la Demanda… O sea, que son los compradores y vendedores quienes fijan su precio desde ese momentoen función de la variación de los tipos de interés y de la situación crediticia o de la credibilidad de la empresa (o Estado).
Generalmente, en el momento de la contratación se conoce el plazo de tiempo y la rentabilidad que va a proporcionar, aunque ocasionalmente, esta rentabilidad puede ir asociada a algún factor externo como unos valores, índices, etc.
Existen distintas fórmulas parala valoración y la devolución de las cantidades invertidas en títulos de renta fija, así por ejemplo, la devolución puede hacerse al finalizar el período, con pagos periódicos, etc. Lo más sencillo para comparar los diferentes rendimientos es referirse al TAE que nos va a proporcionar dicha compra.
Hay que tener en cuenta que la renta fija no confiere derechos políticos a su tenedor, sino sóloderechos económicos, entre los que cabe destacar el derecho a percibir los intereses pactados y a la devolución de la totalidad o parte del capital invertido en una fecha dada, dependiendo de si es renta fija simple o no. Un inversor en renta fija se convierte en acreedor de la Sociedad Emisora, mientras que el accionista es un socio propietario de una parte del capital social. Esta diferencia noes trivial, pues:

• en caso de liquidación de la sociedad, el acreedor tiene prioridad frente a los socios.
• el accionista cuenta con una serie de derechos cuyo ejercicio requiere un mayor compromiso que los del inversor en renta fija: mayor seguimiento de la información, participación en su caso en la Junta General de Accionistas o delegación del voto, etc.

¿De qué depende la...