Reporte de estabilidad financiera

FINANCIERA
Marzo de 2009

ESTABILIDAD

REPORTE DE

Banco de la República
Bogotá, D. C., Colombia ISSN - 1692 - 4029

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Contenido
Resumen ejecutivo I. Entorno macroeconómico A. Antecedentes: entorno internacional B. Dinámica del sector real C. El sistema financiero durante 2008 D. Perspectivas macroeconómicas II. Sistema financiero A. Establecimientos de crédito B. Institucionesfinancieras no bancarias Recuadro 1: Análisis de concentración y competencia Recuadro 2: Indicadores internacionales Recuadro : Análisis diversificación-rentabilidad del sistema financiero colombiano Situación actual perspectivas de los deudores del sistema financiero A. Sector corporativo privado B. Hogares C. Sector público no financiero (SPNF) Recuadro 4: Sobrevaloración en el precio de losactivos IV. Riesgos potenciales A. Riesgo de mercado B. Riesgo de crédito C. Riesgo de liquidez D. Descripción conjunta de los riesgos Recuadro 5: Regulación contracíclica: una de las respuestas a la crisis financiera internacional Recuadro 6: Un índice de estabilidad financiera (IEFI) Temas de estabilidad financiera III. 7 11 11 1 15 16 20 20 1 4 46 48

51 51 60 65 69 7 7 81 95 99 101 10106



ÍndiCe de gráfiCos
Gráfico 1 Gráfico 2 Gráfico  Gráfico 4 Gráfico 5 Gráfico 6 Gráfico 7 Gráfico 8 Gráfico 9 Gráfico 10 Gráfico 11 Gráfico 12 Gráfico 1 Gráfico 14 Gráfico 15 Gráfico 16 Gráfico 17 Gráfico 18 Gráfico 19 Gráfico 20 Gráfico 21 Gráfico 22 Gráfico 2 Gráfico 24 Gráfico 25 Gráfico 26 Gráfico 27 Gráfico 28 Gráfico 29 Gráfico 0 Gráfico 1 Gráfico 2 Gráfico  Gráfico 4Gráfico 5 Gráfico 6 Gráfico 7 Gráfico 8 Gráfico 9 Gráfico 40 Gráfico 41 Gráfico 42 Gráfico 4 Gráfico 44 Gráfico 45 Gráfico 46 Gráfico 47 Gráfico 48 Gráfico 49 Precio de commodities Crecimiento del PIB y de sus componentes de gasto Tasa de crecimiento anual de la producción industrial Situación de las ventas y expectativas a seis meses Indicador mensual de consumo y expectativas de lasituación económica en seis meses Índice de aversión al riesgo (VIX) Spread del EMBI+ para algunos países de América Latina Cuenta corriente como proporción del PIB Evolución del índice de rendimiento del IGBC, la TRM y los TES 2020 Activos de los establecimientos de crédito Crecimiento real anual de la cartera por grupo de intermediarios Crecimiento real anual de la cartera bruta de los establecimientosde crédito Desembolsos mensuales para compra de vivienda Área aprobada para vivienda, según licencias Inversiones de los establecimientos de crédito Participación de las inversiones y de la cartera bruta en los activos totales de los establecimientos de crédito Profundización financiera (cartera/PIB) Pasivos de los establecimientos de crédito Crecimiento real anual de las captaciones de losestablecimientos de crédito, por tipo de depósito Crecimiento real de las captaciones por grupo de intermediarios Composición por deudores de la exposición del sistema financiero Crecimiento anual de la cartera riesgosa Calidad de la cartera por tipo de crédito Calidad de la cartera por grupo de intermediarios Indicador de mora: cartera vencida/cartera bruta Indicador de mora por grupo deintermediarios Indicador de cubrimiento: provisiones/cartera riesgosa Rentabilidad del activo (ROA) Composición de los ingresos financieros Relación de solvencia de los establecimientos de crédito Margen de intermediación ex ante, usando tasa pasiva de CDT Margen de intermediación ex post Tasas de interés implícitas de los establecimientos de crédito Valor y crecimiento real de los fondos de pensiones Valordel portafolio de los fondos de pensiones Rentabilidad trianual promedio de las AFP (obligatorias) y rentabilidad mínima Rentabilidad bianual de los fondos de cesantías y rentabilidad mínima Composición del portafolio de los fondos de pensiones por emisor Porcentaje del valor del portafolio denominado en moneda extranjera sin cobertura Portafolio de los fondos de pensiones por plazos de los...