Resumen Griegas

Existen 2 niveles de riesgo dentro de una institución financiera en la que se gestionan los riesgos comerciales, la parte que está en continua interacción con el cliente the front Office, y themiddle Office que agrega todas las exposiciones de todos los operadores para determinar si el riesgo total es aceptable o no.
Cada una de las griegas mide un aspecto diferente de los riesgos en unaposición de negociación. Los operadores calculan sus griegas al final de cada día y están obligados a tomar medidas si los límites internos de riesgo de la institución financiera para la que trabajan seexceden.
Delta
Delta es la tasa de cambio del precio de una opción con el precio del activo del subyacente. La delta de un portafolio con respecto con una variable del mercado es:

Donde S es unpequeño aumento en el valor de la variable y  es el cambio resultante en el valor del portafolio.
La Delta también se puede ver como la cobertura frente a los cambios en el spot subyacente, es decir, laposición en el spot que garantiza que los Beneficios/Pérdidas de la opción se compensan con los de la posición spot
Cuando la delta resultante de un portafolio es 0 es conocido como delta neutral.
Unproducto cuyo valor en un momento dado es linealmente dependiente del valor del precio del activo subyacente es un producto lineal, estos son más fáciles de cubrir.










El valor de las opcionesy de los productos financieros más complejos tienen un comportamiento no lineal con respecto al valor de subyacente.


Los productos no lineales son más difíciles de cubrir, ya que se requiere deuna observación continua para poder ir ajustando la cobertura de los mismos.

Gamma es la tasa de cambio del valor de delta con respecto al valor del subyacente, esto quiere decir que gamma es lasegunda derivada del valor del producto financiero respecto al valor del subyacente.

Gamma muestra cómo reaccionará un instrumento frente a un cambio importante en el precio del subyacente.
Si Gamma...