Resumen Normativa MiFID
Páginas: 8 (1916 palabras)
Publicado: 27 de noviembre de 2014
MIFID
Markets in Financial Instruments Directive
Apuntes sobre su base jurídica, objetivos, clasificación de clientes y productos,
práctica del sistema y otras consideraciones
Sevilla, Octubre de 2.014
Directivas Lamfalussy
El proceso Lamfalussy se inició en 2001 con el fin de reforzar el marco europeo de la reglamentación y
de la supervisión financiera y comprende cuatro niveles.
Elproceso se inicia con la adopción de la legislación marco (nivel 1)
y de medidas de ejecución detalladas (nivel 2).
Para la elaboración técnica de las medidas de ejecución, la Comisión es asesorada por comités
compuestos de representantes de organismos de supervisión nacionales existentes en tres sectores:
banca, seguros y pensiones, profesionales, y mercados de valores mobiliarios. Acontinuación, estos
comités contribuyen a la aplicación coherente de las directivas comunitarias en los Estados miembros
garantizando una cooperación eficaz entre las autoridades de supervisión y una convergencia de sus
prácticas (nivel 3).
Por último, la Comisión controla la transposición correcta y a su debido tiempo de la legislación
europea en los derechos nacionales (nivel 4).
Directiva deFolletos –reguladora de la
información en ellosFSAP
(Financial Services Action Plan)
Directiva en Materia de abuso de Mercados
Directiva sobre Transparencia.
Directiva MIFID
(Markets in Financial Instruments Directive)
INFORME LAMFALUSSY
Barón Alexandre Lamfalussy
Comité de Sabios
La Directiva MIFID se enmarca en el conjunto de medidas propuestas en el
Plan de Acción deServicios Financieros de la Unión Europea (FSAP) e
introduce un mercado único y un régimen
regulatorio común para los
servicios financieros en los 27 estados miembros de la Unión Europea, y en
otros 3 estados del Área
Económica Europea (Islandia, Noruega y
Liechtenstein).
La Normativa MIFID en España, entra en vigor el 21 de diciembre de 2007,
a partir de que La Ley del Mercado de Valores (LMV)introduce en su articulado
las novedades de la Directiva MIFID, mediante la Ley 47/2007, de 18 de
diciembre (BOE de 20 de diciembre).
A su vez, la introducción de esta normativa se ha visto completada con la
promulgación del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen
jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades
que prestan servicios deinversión (B.O.E. de 16 de febrero).
Ley del Mercado de Valores
LEY 24/1988, de 28 de Julio
Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de
21 de Abril 2004.
Directiva 2006/73/CE de la Comisión, de 10 de agosto de 2006.
LEY 47/2007 y REAL DECRETO
217/2008
¿Qué objetivos persigue?
1.- Proteger a los inversores / clientes para las Entidades Financieras
2.- Regular elcomportamiento de las Entidades Financieras
3.- Incrementar la competencia entre las distintas entidades
financieras / sociedades de inversión
Las aplicaciones de MiFID
(Clientes, Productos, Servicios y dos Test)
¿Qué productos están afectados por la MiFID?
No todos los productos tienen la misma complejidad ni el mismo riesgo. Por ello, la
directiva distingue entre tres tipos deproductos:
Productos No MiFID
No están afectados por esta directiva los siguientes productos
a) Cuentas corrientes
b) Libretas de Ahorro a la Vista
c) Imposiciones a Plazo Fijo
d) Depósito a plazo de rendimiento variable con capital garantizado
e) Planes de Pensiones
f) Seguros de Ahorro (P2000, PVI, Unit Linked,…)
a) Valores negociables
b) Instrumentos del mercado monetario
(Pagarés,Deuda Pública...)
No complejos
c) Fondos de inversión y SICAVS
(excepto Hedge Funds)
d) Cédulas hipotecárias
a) Deuda Subordinada
Productos MiFID
b) Participaciones Preferentes
c) Fondos de inversión libres (Hedge Funds)
Complejos
d) Derivados (futuros, opciones, warrants,
caps, floors...)
e) Contratos Financieros Atípicos
Esta distinción es importante a la hora
de...
Markets in Financial Instruments Directive
Apuntes sobre su base jurídica, objetivos, clasificación de clientes y productos,
práctica del sistema y otras consideraciones
Sevilla, Octubre de 2.014
Directivas Lamfalussy
El proceso Lamfalussy se inició en 2001 con el fin de reforzar el marco europeo de la reglamentación y
de la supervisión financiera y comprende cuatro niveles.
Elproceso se inicia con la adopción de la legislación marco (nivel 1)
y de medidas de ejecución detalladas (nivel 2).
Para la elaboración técnica de las medidas de ejecución, la Comisión es asesorada por comités
compuestos de representantes de organismos de supervisión nacionales existentes en tres sectores:
banca, seguros y pensiones, profesionales, y mercados de valores mobiliarios. Acontinuación, estos
comités contribuyen a la aplicación coherente de las directivas comunitarias en los Estados miembros
garantizando una cooperación eficaz entre las autoridades de supervisión y una convergencia de sus
prácticas (nivel 3).
Por último, la Comisión controla la transposición correcta y a su debido tiempo de la legislación
europea en los derechos nacionales (nivel 4).
Directiva deFolletos –reguladora de la
información en ellosFSAP
(Financial Services Action Plan)
Directiva en Materia de abuso de Mercados
Directiva sobre Transparencia.
Directiva MIFID
(Markets in Financial Instruments Directive)
INFORME LAMFALUSSY
Barón Alexandre Lamfalussy
Comité de Sabios
La Directiva MIFID se enmarca en el conjunto de medidas propuestas en el
Plan de Acción deServicios Financieros de la Unión Europea (FSAP) e
introduce un mercado único y un régimen
regulatorio común para los
servicios financieros en los 27 estados miembros de la Unión Europea, y en
otros 3 estados del Área
Económica Europea (Islandia, Noruega y
Liechtenstein).
La Normativa MIFID en España, entra en vigor el 21 de diciembre de 2007,
a partir de que La Ley del Mercado de Valores (LMV)introduce en su articulado
las novedades de la Directiva MIFID, mediante la Ley 47/2007, de 18 de
diciembre (BOE de 20 de diciembre).
A su vez, la introducción de esta normativa se ha visto completada con la
promulgación del Real Decreto 217/2008, de 15 de febrero, sobre el régimen
jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades
que prestan servicios deinversión (B.O.E. de 16 de febrero).
Ley del Mercado de Valores
LEY 24/1988, de 28 de Julio
Directiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de
21 de Abril 2004.
Directiva 2006/73/CE de la Comisión, de 10 de agosto de 2006.
LEY 47/2007 y REAL DECRETO
217/2008
¿Qué objetivos persigue?
1.- Proteger a los inversores / clientes para las Entidades Financieras
2.- Regular elcomportamiento de las Entidades Financieras
3.- Incrementar la competencia entre las distintas entidades
financieras / sociedades de inversión
Las aplicaciones de MiFID
(Clientes, Productos, Servicios y dos Test)
¿Qué productos están afectados por la MiFID?
No todos los productos tienen la misma complejidad ni el mismo riesgo. Por ello, la
directiva distingue entre tres tipos deproductos:
Productos No MiFID
No están afectados por esta directiva los siguientes productos
a) Cuentas corrientes
b) Libretas de Ahorro a la Vista
c) Imposiciones a Plazo Fijo
d) Depósito a plazo de rendimiento variable con capital garantizado
e) Planes de Pensiones
f) Seguros de Ahorro (P2000, PVI, Unit Linked,…)
a) Valores negociables
b) Instrumentos del mercado monetario
(Pagarés,Deuda Pública...)
No complejos
c) Fondos de inversión y SICAVS
(excepto Hedge Funds)
d) Cédulas hipotecárias
a) Deuda Subordinada
Productos MiFID
b) Participaciones Preferentes
c) Fondos de inversión libres (Hedge Funds)
Complejos
d) Derivados (futuros, opciones, warrants,
caps, floors...)
e) Contratos Financieros Atípicos
Esta distinción es importante a la hora
de...
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