Resumen Primer Capitulo De Breve Historia De La Euforia Financiera

1) El episodio de la especulación:
La economía de libre empresa con episodios recurrentes de especulación afecta a billetes de banco, valores, propiedad inmobiliaria, obras de arte y otros bienes uobjetos. Los rasgos comunes a esos episodios no han sido suficientemente analizados y ello tiene un valor práctico que ayudaría a comprender y predecir dichos episodios. No hay leyes en economía paraproteger al individuo o a cualquier institución financiera cuando vuelve la euforia. Para poder protegerse de esto hay que comprender muy bien las características comunes de estas trayectorias hacialo que podría considerarse según Galbraith como una locura colectiva.
Esta advertencia es muy mal recibida en este campo; si la duración es breve se dirá que se trata de un ataque, mientras que si esmayor, se considerará una demostración de la falta de fe en la sabiduría del propio mercado. Las características más obvias del episodio de especulación resultan de una claridad manifiesta paracualquiera que sea capaz de comprender. Cualquier artefacto o descubrimiento que parezca nuevo deseable -los tulipanes en Holanda, el oro en Luisiana, la propiedad inmobiliaria en Florida, las magníficasideas de Ronald Reagan en materia de economía- capta el pensamiento financiero. El precio del objeto de especulación aumenta. Los valores, la tierra, las obras de arte y demás propiedades adquiridoshoy, mañana valdrán más. Este incremento y las perspectivas atraen a nuevos compradores, los cuales determinan una nueva alza. Entonces aún son más los atraídos, que también compran, y la subidacontinúa. La especulación se construye a sí misma y se proporciona su propio impulso. Una vez reconocido, este proceso resulta muy evidente. También están aquellos que, superficialmente más astutos y por logeneral menos numerosos, perciben o creen percibir la disposición de ánimo favorable a la especulación en ese momento. Se disponen a cabalgar en lo alto de la ola. Están convencidos de que su genio...