Riesgo Pais Perú

FACTORES INFLUYEN EN EL RIESGO PAÍS

Hay varios aspectos fundamentales, entre los cuales podemos mencionar:
Aspectos Económicos

* El crecimiento de la economía
* El equilibrio de las cuentas fiscales.
* La sostenibilidad de la deuda externa.
* La evolución de las reservas internacionales, entre otras.
* La inflación es una parte del riesgo monetario y es uno de losprincipales factores considerados por los inversionistas en un mercado emergente.

Aspectos Sociales y Políticos

* Posiciones frente a la inversión extranjera y nacional de la población y de sus representantes.
* Altos niveles de corrupción, que generalmente se asocian a una burocracia grande. Esto genera incertidumbre por la necesidad de realizar trámites inesperados e incurrir enmayores costos a los previstos.
* La actitud de los ciudadanos y de movimientos políticos y sociales pueden ser un factor de riesgo para el país.

Aspectos Institucionales

* La debilidad institucional.
* Complejidad regulatoria y la burocracia son puntos fundamentales a ser considerados.
* Además de las restricciones a la movilidad de fondos o convertibilidad de la moneda (políticade prohibiciones de salida total o parcial de capitales del país).
* La prohibición de convertir libremente la moneda local al dólar cuando más le convenga, etc.

El contagio regional - entendido como la percepción que tiene un inversionista sobre países de características similares (por relación de cercanía geográfica o de intercambio comercial).

Crecimiento
económico
Crecimientoeconómico

LOS ÍNDICES DE RIESGO PAÍS
Ahora bien, cuando se habla del “índice de riesgo país” se hace referencia principalmente a los índices que elabora el banco de inversiones JP Morgan. Dentro de estos se encuentran el EMBI, el EMBI+ y el EMBI Global, entre otros.
El EMBI.- (Emerging Markets Bonds Index o Indicador de Bonos de Mercados Emergentes), el cual es calculado por J.P. Morgan Chase(un banco estadounidense especializado en inversiones) desde 1994.
Este estadístico, mide el diferencial de los retornos financieros de la deuda pública del país emergente seleccionado respecto del que ofrece la deuda pública norteamericana, que se considera que tiene “libre” de riesgo de incobrabilidad.
En su cálculo se tienen en cuenta los Bonos Bradys denominados en dólares y otros bonossoberanos restructurados similares. Los bonos que se incluyen en el cálculo del EMBI son denominados en dólares y estrictamente líquidos, es decir son comprados y vendidos en el mismo día.
El EMBI Plus o EMBI+
El EMBI+, introducido en el año 1995 con datos desde el 31 de diciembre de 1993, fue creado para cubrir la necesidad de los inversores de contar con un índice de referencia más amplio que elprovisto por el EMBI al incluir a los bonos globales y otra deuda voluntaria nueva emitida durante los años 90. Para poder incluir otros mercados en el más amplio EMBI+, fue necesario relajar los estrictos criterios de liquidez contenidos en el EMBI.
Este índice compuesto de 109 instrumentos financieros de 19 países diferentes, es una variación del EMBI, el cual contiene únicamente Bonos Brady.Esta extensión hacia otro tipo de instrumentos de inversión disponible en estos mercados, hace del EMBI+ un indicador que se ajusta mejor a la variedad de oportunidades de inversión que ofrecen los mercados emergentes.
Para la construcción del índice, primero se definen los países y los instrumentos financieros que lo integrarán. Para la selección de países se utiliza un concepto de mercadoemergente que agrupa en esta categoría países con habilidad para pagar la deuda externa, cuyas calificaciones crediticias se ubiquen hasta la categoría BBB+/Baa12.
El EMBI+ incluye distintos tipos de activos: Bonos Brady, préstamos y Eurobonos. Los países que actualmente integran el índice son: Argentina, Brasil, Bulgaria, Colombia, Ecuador, Egipto, Malasia, México, Marruecos, Nigeria, Panamá, Perú,...