Riesgo, Rendimiento y Valor
INTRODUCCIÓN
El objetivo de la empresa y del administrador, es
maximizar la riqueza del propietario.
En caso de la S. A., la tarea del administrador esmaximizar el precios de las acciones comunes de la
empresa.
Para esto, el administrador debe valuar dos
determinantes claves del precio de las acciones
riesgo y rendimiento.
RIESGO
Posibilidad de sufrir pérdidas o puede referirse a la
variabilidad de los rendimientos esperados.
Cuanta más certeza se tenga acerca del rendimiento
de un activo, menor variabilidad habrá, y, por lotanto, menor riesgo.
ANALISIS DE SENCIBILIDAD
• Consideración de un número de posibles resultados al evaluarse una inversión de
activos. Comprende la estimación del rendimiento pesimista (peor), elmás posible
(esperado) y el optimista (mejor), en relación con un activo determinado., refleja la
amplitud de variación.
PROBABILIDADES
• Evaluar de manera más exacta el riesgo que implica unactivo. Porcentaje de
oportunidad de que se obtenga un cierto resultado.
ALTERNATIVA ENTRE RENTABILIDAD
(O REDITNABILIDAD) Y RIESGO
mide por
RENTABILIDAD: se
los ingresos
menos loscostos.
RIESGO: se determina por la probabilidad de
que la empresa se tome técnicamente
insolvente.
Las utilidades de la empresa pueden aumentar
de 2 maneras:
1. Incrementando los ingresos.
2.Reduciendo los costos.
Mientras más capital neto de trabajo haya, más
liquida será la empresa, y, en consecuencia
estará menos expuesta a la insolvencia técnica.
ALGUNOS
SUPUESTOS BÁSICOS
Naturaleza de la empresa que se esta analizando.
Diferencias básicas en el poder de la obtención de
ganancias por los activos, capacidad de la empresa para
generar utilidades: si unaempresa no puede ganar más
en inversiones en activos fijos que lo que obtiene con
inversiones en activos circulantes, debe vender todos sus
activos fijos y emplear lo que obtenga en comprar activos...
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