Riesgos y oportunidades de los mercados emergentes: Los casos de India y China

Revista CIDOB d’Afers Internacionals, núm. 89-90, p. 127-148

Riesgos y oportunidades
de los mercados emergentes:
Los casos de India y China
Sanjay Peters
Director del Center for Emerging Markets. IESE Business School, Universidad de Navarra
SPeters@iese.edu

RESUMEN
En la actualidad, la reemergencia de China y de la India como poderes económicos influyentes es algo
comúnmenteaceptado. Sin embargo, el camino seguido por cada uno de estos dos países para alcanzar
los índices de crecimiento más altos del mundo de los últimos quince años ha sido notablemente diferente. En el caso de China, gran parte del crecimiento macroeconómico puede atribuirse, por lo menos
desde la década de los noventa en adelante, a la inversión extranjera directa (IED). Mientras que, en la
India, eldesarrollo orgánico o autónomo de las empresas y el consumo son los dos principales factores
que han impulsado el crecimiento del PIB. Partiendo de dicha premisa, el presente artículo enumera
y profundiza en los principales retos económicos, políticos, medioambientales y sociales a los que se
deberán hacer frente en cada caso, ofreciendo con ello una panorámica sobre su inminente agendaeconómica y política. Finalmente, y a modo de conclusión, el artículo aborda los retos y oportunidades
más importantes de inversión en ambos países.
Palabras clave: China, India, desarrollo, economía, comercio, relaciones internacionales

Traducción del orignal en inglés

Riesgos y oportunidades de los mercados emergentes: Los casos de India y China

En la actualidad, la reemergencia de China y dela India como poderes económicos
influyentes es algo comúnmente aceptado. Sin embargo, el camino seguido por cada uno de
estos dos países para alcanzar los índices de crecimiento más altos del mundo de los últimos
quince años ha sido notablemente diferente. En el caso de China, gran parte del crecimiento
macroeconómico puede atribuirse, por lo menos desde la década de los noventa en adelante,a la inversión extranjera directa (IED). Mientras que, en la India, el desarrollo orgánico o
autónomo de las empresas y el consumo son los dos principales factores que han impulsado
el crecimiento del PIB. Como resultado de ello, se puede afirmar que existen más empresas
privadas indias internacionalmente competitivas que empresas chinas privadas de propiedad
china y enteramente gestionadasdesde China. Otra importante desventaja para China en este
patrón de desarrollo económico es que los beneficios generados por las empresas extranjeras
se sacan del país, en vez de ser reinvertidos localmente, mientras que la etiqueta “made in
India” [fabricado en la India] puede traducirse cada vez más por “made by India” [fabricado
por una empresa india]. Si bien ambas diásporas handesempeñado un papel fundamental
en el desarrollo económico de sus países de origen, su impacto ha sido considerablemente
distinto en función de la contribución que cada uno ha hecho a la inversión financiera y a la
transferencia de conocimiento. Si bien en el caso de la India, la diáspora ha sido clave para
revertir knowhow a su país de origen, la diáspora china (especialmente desde Hong Kong,
Taiwany los Estados Unidos) ha invertido principalmente a través del capital, a lo largo de
todo el periodo de la reforma.
Una importante diferencia entre la China continental y la India es que, mientras el
Gobierno indio ha promovido activamente y ha mantenido la cultura nacional india, en el
ámbito empresarial y en otros ámbitos, el Gobierno comunista chino de la era posmaoísta
se ha esforzadomucho en destruir todos los vestigios de la cultura china tradicional. Y en
buena medida ha tenido éxito en la consecución de este objetivo; por consiguiente, es muy
poco sorprendente que los chinos jóvenes estén menos influidos por la cultura china de lo
que lo están los indios por la cultura nacional india. Este fenómeno no se debe tanto a la
influencia occidental como a la relación menos...