Rol del bc

Coleccin Economía y Finanzas

BANCO CENTRAL DE VENEZUELA

El papel de los bancos centrales en el desarrollo de las naciones
Eduardo Zambrano

Serie Documentos de Trabajo Oficina de Investigaciones Económicas

Mayo 2004

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Las ideas y opiniones contenidas en el presente Documento de Trabajo son de la exclusiva responsabilidad de sus autores y se corresponden con un contexto delibertad de opinión en el cual resulta más productiva la discusión de los temas abordados en la serie.

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Índice
INTRODUCCIÓN............................................................................................. 9 ¿QUÉ ES UN BANCO CENTRAL?............................................................... 10 ¿QUÉ COSAS HACE Y QUÉ OBJETIVOS PERSIGUE UN BANCO CENTRAL? ........................................................... 10 ¿QUÉ BENEFICIOS LE TRAE A LA SOCIEDAD QUE EL BANCO CENTRAL LOGRE SUS OBJETIVOS PRINCIPALES?.................................................. 12 Inflación, desigualdad y pobreza................................................................. 12 Inflación, calidad de las inversiones y crecimiento económico ............................................................................ 13 ¿PUEDE UN BANCO CENTRAL LOGRAR SUS OBJETIVOS EN LA PRÁCTICA? ......................................................... 15La disciplina fiscal como condición necesaria para la estabilidad de precios ...................................................................... 16 La desagradable aritmética monetarista ...................................................... 16 La inflación como fenómeno fiscal ............................................................. 17 La independencia del banco central como condiciónimportante para la estabilidad de precios y la inflación estructural en una economía........................................................................ 21 ¿Qué otros objetivos puede tener un banco central? ............................................................................................. 24Conclusiones.................................................................................................... 27 Anexo 1: Inflación y toma de decisiones de cartera en Venezuela ................................................................................... 29 Anexo 2: La inflación como fenómeno fiscal.................................................. 34 El modelo .................................................................................................... 34 Análisis....................................................................................................... 36

ANEXO 3: La independencia del banco central en el contexto de un mini modelo estructuralista de inflación ...................................................................................................... 40 El modelo.................................................................................................... 40 Análisis 1 .................................................................................................... 42 Análisis 2 .................................................................................................... 45 Referencias ...................................................................................................... 49 Serie Documentos de...