Sem 13 Evaluaci n de Reemplazos

1. Don T. Riesgoso tiene un sueldo líquido al mes de $ 300.000 y desea construir su propia empresa, lo cual le significa abandonar su empleo actual. Para decidir si emprende el proyecto o no, el Sr. Riesgoso contrata un estudio de factibilidad, cuyo costo es de $ 150.000.-
Los gastos de inversión del proyecto se desglosan en activos fijos por un valor de $ 1.140.000, capital de trabajo por valorde $ 240.000 y un permiso de instalación por valor de $ 120.000. Los gastos de operación por concepto de mano de obra, materias primas y otros ascienden a $ 480.000.
Para cubrir los gastos de inversión recurre a sus depósitos bancarios, depositados al 10% anual y que a la fecha son de $ 1.000.000. El banco la presta el saldo por cubrir:
A) Determine el ingreso anual mínimo para formar la empresa.Esto es los costos pertinentes que el inversionista enfrenta para formar su empresa.
B) El Sr. Riesgoso ha instalado su empresa y se encuentra en pleno periodo de operación. No obstante, de acuerdo a las expectativas de mercado, el precio del bien disminuirá en el futuro.
Ante esta situación se ve enfrentado a la disyuntiva de seguir o no con la empresa. Si cierra, puede liquidar sus activosfijos en $ 600.000.

Determine el ingreso anual mínimo que debería exigir para seguir operando.
Supuestos: - El estudio de factibilidad no se puede vender.
- El banco presta a la misma tasa (10%).
- Los activos duran indefinidamente.

2. Proyecto cuprífero mina "El ojo amarillo".
Antecedentes básicos:
El mineral se encuentra ubicado lateralmente junto a la mina "el salvador" a 15 km. y es propiedad deIan Silk, antiguo y poderoso terrateniente de la zona.
Actualmente Codelco está interesado en adquirir dicho yacimiento, principalmente por la calidad del mineral y por qué existe capacidad ociosa dentro de la fundición de "El Salvador". La valoración por parte de Codelco asciende a US$ 125,000.
De acuerdo a estudios geológicos, la ley del mineral alcanza al 3,2% en una primera capa, al 3,8% enuna segunda capa y sólo a un 2,5% en la última y tercera capa. El resto del yacimiento no es explotable.
Por reservas estimadas, el proyecto tendrá una duración de 5 años, calculadas a razón de extraer 30, 25, y 35 ton. Diarias por tipo de capa respectivamente. Las dos primeras capas se explotan en dos años c/u y la última en sólo un año.
Los precios vigentes, de acuerdo a la ley, que seconseguirán mediante contrato por la venta del total de la mina son los siguientes:

LEY
Desde
Hasta
Precio USDxTon
A
2.01%
2.50%
$20
B
2.51%
3.50%
$30
C
3.51%
Mas
$50

Las inversiones requeridas son principalmente en maquinarias pesada de extracción y trituración con costo de US$ 300 mil, los correspondientes traslados e instalaciones por un costo adicional de US$ 25 mil; 2 camiones tolva a US$ 45 mil cadauno y 2 edificios: uno de administración y bodega de materiales y otro para casino y albergue, ambos en madera con un costo de US$ 125 mil. El capital de trabajo asciende a US$ 15 mil.
Los gastos de administración y supervisión se estiman en US$ 20 mil anuales, incluyendo los contratos para la mantención del casino y el albergue.
El costo de operación por tonelada se estima en US$ 12 para los tresprimeros años, y en US$ 10 y US$ 8 para los períodos cuatro y cinco respectivamente, de acuerdo a los siguientes detalles:

Conceptos
1 a 3 años
4 año
5 año
Mano de Obra
$5
$4
$4
Suministro
$1
$1
$1
Repuestos
$2
$1
$0
Combustible
$2
$2
$2
Otros insumos
$2
$2
$1
Costos x tons
$12
$10
$8

La depreciación es lineal, el valor de recuperación asciende a un 10% del costo total y la tasa de impuesto alas utilidades es de 12%.
Los capitales requeridos son aportados por el Banco Superior en un monto de US$ 300 mil y por Ian Silk para el diferencial requerido. El banco no otorga periodos de gracia y exige una tasa de interés del 18%. El préstamo es en dólares.
La mejor alternativa de Ian Silk le reporta un 15% y por lo tanto será esa la tasa relevante, para la decisión de vender o no el...