SItuación Económica Mundial

Ensayo de la “Economía Mundial”

En las economías avanzadas ha aumentado la volatilidad de las tasas de interés a más largo plazo y de los mercados financieros. Los diferenciales soberanos de laseconomías de la periferia de la zona del euro han vuelto a ampliarse, tras un período de disminución sostenida. En general, las economías de mercados emergentes son las que se han visto más afectadas,dado que los aumentos recientes de las tasas de interés en las economías avanzadas y una mayor volatilidad de precios de los activos, sumados al enfriamiento de la actividad interna (como se explicamás adelante), se han traducido en algunas salidas de capital, caídas de precios de las acciones, alzas de los rendimientos locales y depreciación de las monedas.

Con respecto a las proyecciones,el crecimiento de Estados Unidos aumentaría de 1¾% en 2013 a 2¾% en 2014 (cuadro 1). Las proyecciones suponen que el secuestro del gasto continuará hasta 2014, más tiempo que el previsto, aunque elritmo de la consolidación fiscal todavía seguirá siendo lento. La demanda privada debería conservar el vigor, en vista de la creciente riqueza de los hogares gracias a la recuperación de la vivienda, yde las condiciones financieras, que siguen siendo propicias.
En Japón, el crecimiento promediará 2% en 2013 y se moderará a alrededor de 1¼% en 2014. El pronóstico para 2013, que es más promisoriodel proyectado anteriormente, refleja los efectos de las recientes políticas acomodaticias en la confianza y la demanda privada, en tanto que el pronóstico para 2014, algo más bajo, refleja eldebilitamiento del entorno mundial.
La zona del euro seguirá en recesión en 2013, y la actividad se contraerá más de ½%. El crecimiento aumentará hasta ubicarse justo por debajo de 1% en 2014 —es decir,será menor a lo proyectado—, en parte debido a los efectos persistentes de las limitaciones ya mencionadas y al retraso previsto en la implementación de políticas en ámbitos clave, pero también como...