socovesa

SOCOVESA:
Para poder realizar los cálculo para la estimación de precio de la acción de la empresa Socovesa, se investigó los dividendos que ha repartido esta empresa en el último año,lamentablemente no fue posible encontrar aquella información directamente, pero se estimo mediante los registros de Sovocesa1 que esta reparte un 35% en dividendos y mediante la bolsa de Santiago2 sabemos queSocovesa posee una relación precio utilidad (RPU) de 24.62.
Por lo tanto:
UPA (Utilidad por acción) = Pacc / RPU = 230 / 24.62
UPA = 9.343
Div = UPA * ( 1 – 0.35 )
Div = 3.27
El siguiente paso fueobtener el BETA de la empresa, este fue de 1.62; esta dato fue obtenido de “BLOOMBERG” 3
Para finalizar se estimó el crecimiento de la empresa para dos periodos distintos, que en este caso sedeterminaran como periodo “N”, que será de 5 años, y el periodo “M”, que será de 9 años.
Informe IFRS4:
Fecha
Total patrimonio
Utilidad (pérdida) del ejercicio
06 / 2007
98.413.279
2.863.559
09 /2007
99.713.129
5.122.006
12 / 2007
191.391.973
15.881.769
03 / 2008
192.694.758
122.851
06 / 2008
193.187.200
1.943.132
09 / 2008
200.121.256
2.095.842
12 / 2008
210.111.234
8.025.78803 / 2009
197.782.327
-7.313.268
06 / 2009
195.548.100
-6.863.276
09 / 2009
195.588.253
-6.167.045
12 / 2009
203.831.999
1.540.937

Dado por los datos anteriores, para realización delcálculo deseado, se decide utilizar un “G1” de 30% y “G2” de 25%.

1 www.bolsadesantigo.cl
2 http://www.empresassocovesa.cl/espanol/dividendos.php
3 http://www.bloomberg.com/
4 http://www.svs.clDesarrollo de los cálculos “SOCOVESA”
Ya con todo los datos necesarios recolectados se procede a desarrollar los cálculos necesarios, el primero paso es obtener la tasa “Ke”
Ke = 0.05 + 1.62 *(0.15 - 0.05)
Ke = 21.2%
El siguiente paso es lograr obtener el “g” a perpetuidad que se usara dentro del modelo siguiente, este se obtuvo de la siguiente manera


g = 19.5%
Luego podemos obtener...