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PRACTICA DIRIGIDA

CASO 1: ABC (AAA) pide prestado 10 millones de dólares a 10 años a una tasa del 10% pero quiere un préstamo a tipo variable ajustado a la LIBOR 6 meses. XYZ (BBB) obtuvo unpréstamo de 10 millones de dólares a un tipo de interés variable LIBOR + 1%, pero quiere obtener un préstamo a tipo fijo. Analizar los flujos:

| |FIJO|VARIABLE |PAGA |
|ABC |10% |LIBOR + 0.3% |LIBOR|
|XYZ |11.2% |LIBOR + 1.0% |9.95% |

CASO 2: La empresa EOM tiene una deuda a tasa variable y deseaconvertirla a una tasa fija para coberturarse contra el riesgo de fluctuación de tasas de interés. A continuación se le presenta la información para una transacción de swaps:

Principal de ladeuda: US$100 millones

Tasa flotante: Libor

Libor actual: 6.50%

Libor proyectada a 30 días: 6.80%

Libor proyectada a 60 días: 6.95%

Libor proyectada a 90 días: 7.10%

Libor proyectada a120 días: 7.25%

Plazo del contrato: 4 meses

Pago de interés: mensual

Cuál sería la máxima tasa fija que usted estaría dispuesto a pagar para entrar en esta operación?

CASO 3: Un bono a tresaños tiene un retorno del 11%. A su vez un bono a cinco años tiene un retorno del 10%. Cómo explica este “fenómeno”? Si al final del año tres compráramos un bono de dos años plazo, cuál sería larentabilidad anual esperada de este bono?

CASO 4: Opciones sobre Tipo de Cambio – Estrategia: Compra PUT

El 20 de diciembre, cuando el tipo de cambio spot estaba en 2.805, se compra un PUT por unvalor nominal de US$ 2 millones, con vencimiento a un mes y un strike price de 2.806. El valor de la prima es 0.20% del valor nominal (US$ 4,000 o S/. 11,220). Calcular el beneficio/perdida del PUT a...