Supervision

MESA DE DINERO, INTERMEDIARIOS DE VALORES
Concepto 2008086009-001 del 9 de febrero de 2009.


Síntesis: Las mesas de dinero están constituidas por los intermediarios de valores inscritos en el Registro Nacional de Agentes del Mercado que están autorizados para celebrar operaciones por cuenta propia. Ninguna de estas sociedades está autorizada para captar recursos del público ni realizaroperaciones que supongan la administración de recursos de terceros a través de valores.


«(…) consulta si “las mesas de dinero” tienen licencia de funcionamiento y solicita conocer los riesgos asociados a las inversiones en este tipo de negocios.

Sobre el particular, cabe anotar, como primer aspecto, que las normas que integran la regulación del mercado de valores en Colombia, no reconocen laexistencia y funcionamiento de entidades o instituciones con esa denominación y, por lo mismo, no incluyen regulación ni reglamentación alguna que aluda a actividades que puedan realizar ni a requisitos exigidos para su constitución ni menos aún a normas relativas a su funcionamiento y operación.

Dicho de otra manera, no existe una definición legal al respecto, pues, ni el régimen del mercado devalores ni el estatuto orgánico del sistema financiero consagran disposiciones que deban ser observadas y aplicadas en su constitución y funcionamiento por sociedades o instituciones denominadas "mesas de dinero".

Ahora bien, en relación con lo que se ha entendido comúnmente por mesas de dinero, vale la pena referirse al concepto 20002-2027 del 4 de febrero del año 2000 expedido por la antiguaSuperintendencia de Valores, el cual señala lo siguiente:

“(…) algunos estudios realizados en el pasado reciente por la Superintendencia de Valores indican que la expresión "mesa de dinero" es un concepto que de tiempo atrás es usado en las entidades integrantes del sistema financiero para denominar a la sección, área o departamento de las tesorerías de esas entidades que de manera habitual yespecializada se dedican a la negociación de títulos o valores para y del propio portafolio de dichas entidades.
“Hoy por hoy, los intermediarios financieros y demás instituciones de este sector mantienen, dedican y concentran un significativo e importante porcentaje de sus recursos a la negociación de activos financieros o valores, pues esta actividad constituye para estas instituciones no sólouna potencial fuente de utilidades sino una eficaz y útil herramienta para el manejo y administración de su liquidez.
“Es por eso que las llamadas "mesas de dinero" de las instituciones financieras vigiladas por la Superintendencia Bancaria participan de manera intensa y dinámica en el mercado de papeles de renta fija, lo cual, a su turno explica la importancia que han adquirido esas áreas alinterior de las instituciones financieras. Cabe anotar que la negociación de valores por parte de estas entidades se desarrolla fundamentalmente por fuera de mecanismos bursátiles, es decir, en el mercado mostrador.
“Pareciera que la participación de las entidades del sector financiero en el mercado de títulos de renta fija se dio inicialmente en el marco del mercado interbancario.
“Más tarde elconcepto de "mesa de dinero", se extendió a las actividades habitualmente desarrolladas por las entidades autorizadas por la Superintendencia de Valores para acercar la oferta y la demanda en el mercado bursátil y en el mercado extrabursátil, y de manera más amplia a toda la actividad de negociación de valores realizada por diversos agentes del mercado por cuenta propia o por cuenta de terceros.“Por otra parte, más recientemente algunas tesorerías de empresas pertenecientes al sector real incursionaran en el mercado de títulos de renta fija.  La activa y dinámica participación de estos agentes en el mercado de títulos de renta fija, las ha llevado a la creación de áreas, divisiones o departamentos para el desarrollo de operaciones habituales de compra y venta de valores para y de su...