Tasa De Cambio

1. RÉGIMEN DE CAMBIOS INTERNACIONALES

POLÍTICA CAMBIARIA EN COLOMBIA
Las décadas de los años cincuenta y la primera mitad de los setenta, se caracterizaron por la presencia de recurrentes crisis cambiarias, las cuales afectaron severamente la economía del país. Estas crisis cambiarias limitaban la capacidad de compra de bienes y servicios en el exterior y la obtención de créditos externos,recursos indispensables para complementar el ahorro interno que financia la inversión doméstica.
Fueron muchos los factores que influyeron en las constantes crisis cambiarias y en un deterioro de la Balanza de Pagos. En primer lugar la estrategia de desarrollo seguida desde los años treinta con énfasis en él estimulo a la industrialización mediante un proceso bajo el modelo de “Sustitución deImportaciones”, utilizando un instrumento de política proteccionista.
En segundo lugar una estructura de exportaciones excesivamente concentrada en productos primarios; especialmente en el café, por lo cual los ingresos de divisas eran muy sensibles a los cambios en las cotizaciones internacionales del precio del grano.
Estas situaciones descritas causaban frecuentes y abruptas caídas en el ingresode divisas y las reservas internacionales, que tenían que ser acomodadas con severos controles al gasto interno, restricciones a las importaciones y devaluaciones de la moneda.
Otro factor que incidía en la vulnerabilidad externa del país era la combinación de una inflación doméstica superior a la internacional, lo cual en presencia de una tasa de cambio fija, tendía a sobrevaluarse en términosreales. La consecuencia inmediata era un abastecimiento de los productos importados y una pérdida de competitividad de los escasos productos industriales que exportaba el país. Dado el restringido acceso a los mercados internacionales de capitales no era viable la financiación sino por periodos muy cortos, presentándose un déficit en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos.
Durante los periodosanteriores a los años setenta, los distintos gobiernos buscaban diferentes soluciones a los problemas generados por las constantes crisis cambiarias. Fue así entonces como se prueba con una política de Control de Cambios, la cual demuestra que si bien es un instrumento útil para retardar la caída de las reservas internacionales en momentos de crisis, también lo es para controlar y solucionar lascrisis cambiarias.
Se planteó la necesidad de establecer mecanismos e instrumentos de política económica que permitieran resolver el problema cambiario del país; llegando a la conclusión de que las recurrentes crisis no-solo obedecían a factores de orden coyuntural, tales como cambios temporales en los precios internacionales del café, sino también a factores estructurales que era indispensablecorregir. Así se reconocía el agotamiento del “Modelo de Sustitución de Importaciones” y la “Estrategia de Crecimiento hacia adentro” por un proceso de “estimulo y diversificación de exportaciones ”que significaba un crecimiento hacia afuera. Se trato de combinar estos dos modelos.
Nace así el 22 de marzo de 1.967 el Decreto Ley 444 “REGIMEN DE CAMBIOS INTERNACIONALES Y DE COMERCIO EXTERIOR”;también conocido con el nombre de “ESTATUTO CAMBIARIO”, basado en cuatro (4) aspectos fundamentales:
El fomento de las exportaciones no tradicionales. La regulación de las importaciones. El control a los movimientos de capital y a la tenencia de divisas. El estimulo a la inversión extranjera.
La adopción del Estatuto Cambiario eliminó muchas de las imperfecciones de las políticas monetaria y fiscaldel país. Consiguió la unificación cambiaría y la terminación de los mercados preferenciales. Con la aplicación de este régimen la política de tasa de cambio adquiere un alcance de política macroeconómica de largo plazo.
Nada más justificado es reconocer la importancia que durante los veintitrés años de vigencia, tuvo el Decreto Ley 444 de 1.967 sobre el desarrollo económico del país a través de...