Tasa De Interes

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El valor del dinero en el tiempo
Me inauguras el día con tus brazos
que me acogen, me salvan, me consuelan
del empuje del tiempo velocísimo
donde somos el mar y el navegante.
Jorge Guillén. Más tiempo
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te
pagan.
Quino. Manolito en ...y yo digo

2.1 Análisis de rentabilidad
En este capítulo se estudia el problema quese plantea el decisor al enfrentarse con flujos de dinero
que ocurren en diferentes períodos. Para cualquier persona es muy claro, intuitivamente, que tiene
preferencia por consumir ahora y no posponer ese consumo; también es muy claro para cualquier
individuo que se prefiere tener una suma de dinero hoy y no tener que esperar un cierto tiempo para
poder contar con la misma cantidad de dineroofrecida para hoy. Sobre esta base, se desarrolla lo que se
conoce como matemáticas financieras, que bien podría llamarse aritmética financiera. Para el manejo
de esta herramienta sólo es necesario aplicar las operaciones básicas de la aritmética, algo de sentido
común y cierta capacidad de análisis de situaciones.
En el estudio de este tema se pueden identificar tres esferas de comprensión:1. Conceptual.
2. Operativa o instrumental.
3. Situacional.
La primera esfera se relaciona con el entendimiento de los conceptos básicos de interés, tasa de
interés, equivalencia y reglas de decisión de métodos basados en los anteriores conceptos. La segunda
tiene que ver con el uso de fórmulas y funciones establecidas, las cuales, por lo general, se encuentran
en las hojas de cálculoelectrónicas tales como Excel, Lotus, Q-Pro, etc. Por último, está la comprensión
situacional, referida a la descripción de la realidad que se desea analizar; por ejemplo, las cláusulas de
un contrato o de un pagaré o la descripción de una situación que se desea cambiar y para lo cual se
tienen alternativas de solución.
La experiencia indica que muchos se desaniman ante la dificultad de la terceraesfera de comprensión
y asocian esa dificultad con el tema mismo, o sea, con las comprensiones conceptual y operativa. La
tercera esfera se domina con la práctica y con el ejercicio de enfrentarse a múltiples situaciones para
analizarlas. Es cuestión de tiempo y de paciencia.

2.2 El concepto de equivalencia
Uno de los fundamentos de la economía es la sicología. El comportamiento del individuoen relación
con sus decisiones (consumo y ahorro) es el elemento básico del estudio de la ciencia económica. Por
ejemplo, los individuos obtienen satisfacción al consumir –lo antes posible– y pueden cambiar consumo
actual por consumo futuro, siempre que la utilidad o satisfacción que obtenga de este último sea al menos
equivalente, no necesariamente igual a la del consumo actual. Este es unode los temas fundamentales de
la microeconomía.
La gente tiene una preferencia subjetiva a consumir hoy, por lo tanto, la postergación de un consumo actual
implica la exigencia de una mayor cantidad de consumo futuro, para alcanzar una satisfacción equivalente.
Cuando esta necesidad compulsiva de consumir se inhibe, se produce una insatisfacción que de alguna manera
debe compensarse. Esacompensación la recibe el individuo al disponer de mayor capacidad de consumo en el
futuro. Con ello se llega fácilmente a la conclusión de que ya no se pueden sumar unidades monetarias de
diferentes períodos, porque no son iguales.
Cuando se introduce el concepto de inversión, es decir, un individuo ahorra o invierte $1 para obtener
más de $1 al final de un período, se encuentra que invertiráhasta cuando el excedente que le paguen por
su dinero no sea menor que el que el individuo asigna al sacrificio de consumo actual, o sea, a la tasa a la
cual está dispuesto a cambiar consumo actual por consumo futuro.
Un modelo matemático que representa estas ideas, consiste en la siguiente ecuación:
F = P + compensación por aplazar consumo

(2.1)

Donde:
F = suma futura poseída al final...