Tasa Interna De Retorno

La TIR significa Tasa Interna de Retorno. Es una de las herramientas mayormente utilizadas para evaluar proyectos de inversión. En general trata de medir la rentabilidad de un proyecto o activo. Representa la rentabilidad media intrínseca del proyecto. Una forma manual de aproximar la TIR es buscar la tasa con la cual el VAN se hace cero. Es importante destacar que es muy difícil tratar deaproximar la TIR manualmente, para eso existen herramientas de calculo especializadas con calculadoras financieras, Excel, entre otras.

Formula

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Donde:

Io= Inversión inicial

FNj= Flujos netos para el periodo j

i= Tasa de descuento (costo de capital)

Criterios de elección:

La TIR debe ser mayor que la tasa de descuento con la cual el proyecto se está evaluando. Esto se debe aque si la TIR es menor con la tasa de descuento se estaría ganando menos dinero que con el que se podría ganar con costo de capital, en otras palabras si un banco me ofrece por ejemplo una tasa de interés del 5% por un depósito a plazo de 3 años y la TIR de mi proyecto me da 4.5% en la misma cantidad de tiempo, mi proyecto no rentabiliza lo esperado por lo tanto se desecha la opción.Desventajas de la TIR

La TIR no permite comparar proyectos con distinta vida útil

Si se trata de proyectos simples (un solo cambio de signo en los flujos) habrá una sola TIR

Si hay dos o más cambios de signo pueden existir varias tasas para las que elVAN es cero, en cuyo caso el indicador pierde sentido.

También hay proyectos para los que no existe TIR. Por ejemplo, cuando todos los flujos sonpositivos.



PROBLEMAS RESUELTOS
CAPITULO #5
TEMA: FLUJO DE CAJA

Problema #1:
Una Maquina tiene un costo inicial de $us. 1100 y una vida útil de 6 años, al cabo de los cuales su valor de salvamento es de $us.100 Los costos de operación y mantenimiento son de $us. 30 al año y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de la maquina asciendan a $us. 300 al año ¿Cuál es la TIR deeste proyecto de inversión?

DATOS: 
Ci = 1100 
n = 6 años
Vs = 100
Cop = 30 $us/año
Ingresos = 300 $us/año
TIR = ?


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Problema #2:
Considere los dos siguientes planes de inversión:
Plan A, tiene un costo inicial de $ 25000 y requiere inversiones adicionales de $ 5000 al final del tercer mes y de $ 8000 al final del séptimo mes. Este plan tiene 12 meses de vida y produce $ 10000mensuales de beneficios a partir del primer mes.
Plan B, tiene un costo inicial de $ 20000 y requiere una inversión adicional de $10000 al final del octavo mes. Durante sus 12 meses de vida, este plan produce $ 8000 mensuales de ingresos, $ 12000 al termino del proyecto. Suponiendo un TREMA del 3% mensual, determine cual de los dos planes es mas conveniente.

SOLUCION
|Plan A: |Plan B:  |
|Ci = 25000 $us  |Ci = 20000 $us  |
|Inv3 = 5000 $us |Inv8 = 10000 $us  |
|Inv7 = 8000 $us |n = 12 meses  |
|n = 12 meses  |Ing =8000 $us/mes  |
|Ing = 10000 $us/mes  |Ing12 = 12000 $us.  |


TREMA = 3 % mensual 
VAN = ? 
TIR = ? 


[pic]


VAN = 63459.6 ==> TIR = 34.65%
[pic]


VAN = 54543 ==> TIR = 37.86%



! ELIJO EL PLAN B, TIR MAYOR ¡


PROBLEMAS PROPUESTO
CAPITULO #5
TEMA: FLUJO DE CAJA

Problema #1:
Un Proyecto produce 10000unidades al 100% de capacidad. Los dos primeros años ( 0 y 1 ) tiene el siguiente flujo de caja presupuestado: 


[pic]

a) Ud. Como Evaluador de Proyectos debe estimar el Tamaño del Proyecto para el año 1, de tal forma que se garantice que el flujo de caja neto sea cero

b) Cual seria el Punto de Equilibrio en porcentajes, unidades y pesos

CASOS RESUELTOS
CAPITULO #5
TEMA: FLUJO DE...