tasas de interes


CAPITULO 5
TASA DE INTERES

INTRODUCCION

LAS TASAS DE INTERES TAMBIEN DIFEREN EN FUNCION DEL HORIZONTE DE INVERSION
LAS TASAS DE INTERES TAMBIEN VARIAN DEBIDO AL RIESGO O LAS CONSECUENCIAS FISCALES
5.1 Establecimiento y ajustes de la tasa de interés
Con el Objetivo de determinar la tasa de descuento apropiada a partir de una tasa de interés se necesita entender primero la manera enque se establecen estas. Asimismo, debido a que las tasas de interés se fijan para intervalos de distintos tiempo: mensual, semestral, o anual con frecuencia es necesario ajustar la tasa a un periodo de tiempo que concuerde con el de los flujos de efectivo.
La tasa anual Efectiva (TAE)
Es la que indica la cantidad total de interés que se obtendrá al final del año, este método es la tasa que se haestado utilizando hasta el momento para el capítulo 4 se utiliza la TAE como tasa de descuento r, en los cálculos de valor de dinero en el tiempo.
Ajuste de la tasa de descuento a períodos de tiempo diferentes
En general, una tasa de descuento igual a r durante un período, se convierte a otra equivalente para n períodos con el uso de la siguiente fórmula:
Tasa equivalente de descuento paran períodos = (1+ r)n – 1
En esta fórmula, n puede ser mayor que 1 (a fin de calcular una tasa durante más de 1 periodo) o menor que 1 (para calcular una tasa durante una fracción de periodo) . Al calcular valores presentes o futuros, es conveniente ajustar la tasa de descuento para que concuerde con el periodo de tiempo de los flujos de efectivo. Es necesario aplicar este ajuste a las fórmulas dePerpetuidad o Anualidad, como en ejemplo.

Tasas porcentuales anuales
Los bancos también establecen las tasas de interés en términos de una tasa porcentual anual (TPA), que indica la cantidad de interés simple que se gana en un año es decir la cantidad de interés ganado sin el efecto de la capitalización. Para calcular la cantidad real que se percibirá por un año, la TPA debe convertirse enuna tasa anual efectiva.
Es importante recordar que debido a que la TPA no refleja la cantidad verdadera que se ganará en un año, en sí misma, la TPA no puede utilizarse como tasa de descuento. En vez de ello, la TPA con k períodos de capitalización es una forma de establecer el interés real que se gana en cada período de capitalización:
Tasa de interés por período de capitalización =TPA
K(períodos/año
Una vez que se ha calculado con la ecuación 5.2 el interés que se gana por período de capitalización se calcula la tasa equivalente para cualquier otro intervalo de tiempo por medio de la ecuación 5.1. Así la tasa anual efectiva que corresponde a un TPAcon k periodos de capitalización por año, está dada por la siguiente fórmula de conversión:


Cuando se trabaje con la TPA, primero se debe convertir ésta en una tasa de descuento por el intervalo de capitalización por medio de la ecuación de la tasa de interés por períodos de capitalización, o a una TAE, con la ecuación de conversión de una TPA a una TAE antes de evaluar el valor presente ofuturo de un conjunto de flujos de efectivo.

Aplicación: las tasas de descuento y los préstamos
Se aplicará el cálculo del pago de un préstamo y el de un saldo insoluto.
Cálculo de los pagos de un préstamo. Para calcular el pago de un préstamo primero se calcula la tasa de descuento a partir de la tasa de interés fijada del préstamo y luego se iguala el saldo insoluto del préstamo con el valorpresente de los pagos de éste y se resuelve para su pago.
Muchos préstamos, como los hipotecarios y los automotrices, tienen pagos mensuales y se fijan en términos de un TPA con capitalización mensual. Estos son tipos de préstamos amortizables, lo que significa que cada mes se paga interés sobre un préstamo más una parte del saldo insoluto.
Cálculo del saldo insoluto del préstamo. El balance...