Tema 2 Mercado Interbancario_NBD

MERCADOS FINANCIEROS

Tema 2: Mercado Interbancario

Administración y Dirección de Empresas (3er curso)
Derecho y Administración y Dirección de Empresas (5º curso)

Profesora: Nuria Bajo Davó

MERCADO INTERBANCARIO
1. CONCEPTO Y CARACTERÍSTICAS
2. EL MERCADO INTERBANCARIO EN EL MARCO DE LA UNIÓN
ECONÓMICA Y MONETARIA EUROPEA (UEME)
2.1. LAS NUEVAS INSTITUCIONES BANCARIAS
2.2. LOS OBJETIVOS DE LAPOLÍTICA MONETARIA
2.3. LOS INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA
2.4. PROCEDIMIENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA
2.5. LA INFRAESTRUCTURA DE LA POLÍTICA MONETARIA
3. INSTRUMENTOS NEGOCIADOS: FORMACIÓN DEL EURIBOR, EONIA Y
EUROLIBOR
3.1. EURIBOR
3.2. EONIA
3.3. EUROLIBOR

1. CONCEPTO Y CARACTERÍSTICAS
El mercado de depósitos o interbancario es aquel en que los intermediarios
financieros bancarios seceden depósitos a plazos generalmente muy cortos,
uno o dos días, una semana… máximo un año, directamente o a través de
mediadores especializados como los brokers del mercado monetario.
El mercado interbancario es uno de los elementos esenciales para el correcto
funcionamiento de un sistema financiero, distribuye liquidez a corto plazo,
estando participado por cientos de entidades financieras,podemos considerarlo
como un mercado dirigido a gestionar la oferta de liquidez.
En la actualidad el mercado interbancario cumple tres funciones básicas
- Servir de marco para el trasvase de fondos entre entidades bancarias.
- Contribuir a la transmisión de la política monetaria.
- Ofrecer un soporte logístico de compensación de pago (STMD/SLBE)1.
En España su origen se sitúa en las denominadas“cuentas de tesorería” que
mantenían las cajas de ahorro en los bancos comerciales a principios de los
años setenta. El mercado aparece en 1971-1972 por la necesidad de los
bancos de cubrir sus desfases en el cumplimiento del coeficiente de caja. Es en
estas fechas cuando se implanta la obligatoriedad del coeficiente para las
entidades de depósito.
Junto con los bancos aparecen los primeros comisionistaso brokers y más
tarde las Sociedades Mediadoras del Mercado de Dinero (SMMD). El mercado
adquiere paulatinamente auge, hasta 1978 cuando sufre problemas por la crisis
bancaria que hace que circulen las “listas negras” que excluían del
interbancario a los bancos potencialmente insolventes.

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El Servicio de Liquidación del Banco de España (SLBE) sustituyó al antiguo Servicio
Telefónico delMercado de Dinero (STMD) vigente hasta 1999.

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El desarrollo histórico del mercado interbancario hay que basarlo en los
siguientes aspectos:
- Cobertura de los desfases del coeficiente de caja.
- Alto coste de oportunidad del dinero.
- Barreras legales a la operativa de la banca extranjera.
La cobertura del coeficiente de caja es el verdadero motor del mercado, sobre
todo cuando los límites en Españaeran muy elevados, llegando al límite legal
máximo a ser del 20% y por mucho tiempo del 18% hasta 1990. Desde 1994,
su nivel máximo fue del 5% y actualmente es un 2% de los pasivos
computables, ya en el marco de la Unión Económica y Monetaria Europea
(UEME).
Los altos tipos de interés mantenidos en nuestros mercados financieros hasta
épocas relativamente recientes, de los más altos de Europa,hicieron que el
coste de oportunidad de mantener activos ociosos fuese considerable, por lo
que las entidades de depósito con exceso de liquidez acudían a prestar fondos
excedentes a fin de rentabilizarlos.
Los bancos extranjeros establecidos en España a partir de 1978 tenían limitada
la captación de recursos o pasivos, en el mercado interior, al 40% de sus
inversiones en valores y créditos aentidades españolas más los activos de
cobertura del coeficiente de caja. Esta limitación hizo que la banca extranjera
fuese demandante neta de fondos en el mercado interbancario y que su
presencia potenciara en gran medida dicho mercado. Dicho porcentaje del 40%
fue aumentando paulatinamente hasta llegar al 100% en 1993.
El mercado es privado, pero se centraliza a través de las cuentas de depósitos...