Teoria del riesgo

Teoría del riesgo en mercados financieros: una visión teórica

TEORÍA DEL RIESGO EN MERCADOS FINANCIEROS: UNA VISIÓN TEÓRICA1
Rafael Sarmiento Lotero2 Rodrigo Vélez Molano3

RESUMEN Para poder entender el significado de riesgo en las finanzas es necesario primero tratar de hallar el significado dentro de un marco teórico y después tratar de precisar en general de todo el documento querelación hay entre las finanzas y la economía. La economía trabaja sobre un modelo de mercado en el cual existe un conjunto de precios que igualan la oferta y la demanda, que se componen de factores tecnológicos (oferta), preferencias y expectativas (demanda). Las finanzas cuentan con una gran cantidad de datos que les permite comprobar cualquier supuesto sobre sus modelos, modelos que se basanmayormente en supuestos de racionalidad del individuo y mercados competitivos. En general para la economía, los modelos parten de supuestos para lograr un comportamiento ideal de los individuos que a su vez les permitan hallar el equilibrio. Dentro de la economía se encuentran dos áreas de trabajo: la macroeconomía y la microeconomía, la primera estudia los problemas relacionados con tasas de interés,tasas de cambio, exportaciones e importaciones, cuentas nacionales, entre otras; la microeconomía se centra en el problema de maximización tanto del consumidor como en la del productor, además de su interacción en el mercado y como alcanzar el equilibrio. Sobre esta ultima (la micro), es donde las finanzas se encuentran con la economía ya que comparten

ABSTRACT In order to understand the meaning ofrisk in finance is necessary to first try to find the meaning within a theoretical framework and then try to explain in general throughout the document that the relationship between finance and the economy. The economy works on a market model in which there is a set of prices that match supply and demand, which is composed of technological factors (supply), preferences and expectations (demand).The finances have a large amount of data that allows them to check any assumption on their models, models that are based largely on assumptions of rationality of the individual and competitive markets. Overall on the economy, the models are based on assumptions to achieve an ideal behavior of individuals which in turn will enable them to find the balance. Within the economy are two work areas:macroeconomics and microeconomics, the first explores the problems associated with interest rates, exchange rates, exports and imports, national accounts, among others; microeconomics focuses on the problem of maximization of both consumers and the producer, in addition to their interaction in the market and how to reach a balance. On this last (micro), is where finances are with the economy and thatshare a common concept in the absence of arbitration. Based on this concept based micro finance and the financial economy emerges, which proposes a model for finan-

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Trabajo de investigación realizado para la Universidad El Bosque. Escrito entregado el 16-04-2007 y aprobado el 14-06-2007 Rafael Sarmiento Lotero. Economista, Magíster Economía Univ. Andes, Magíster economía Univ.Zurich Suiza, Especialista Finanzas Univ. Javeriana, Magíster Economía Univ. Louvaine la Neuve Belgique, Magíster Economía Financiera Univ. Lyon 2 France, Doctor economía Univ. Louvaine Neuve, Belgique, PostDoctor Univ Lyon 2 y Univ. Geneve Suiza. Profesor investigador, Univ Javeriana, facultad de economía y Magíster Economía., Teoría del Portafolio Univ Javeriana, Prof. de Riesgo y Concesiones Univ.Externado, Prof. Riesgo Univ. Militar, Prof. Riesgo y Portafolios Unv. del Bosque. rsarmientolotero@javeriana.edu.co, rsarmientolotero@gmail.com Rodrigo Velez Molano. Economista, Univ. Javeriana, Magíster Economía Univ. Javeriana, Profesor asistente en Economía Univ. Javeriana y Univ. Militar. En Teoría de Portafolios. rodrigovelez84@yahoo.com

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