Teoria y analisis financiero

g














































Capitulo 17.
La Valuación y el presupuesto de capital en las empresasapalancadas.
17.4 Roller and Decker Corp., ha establecido un negocio conjunto con Malaysia Road Construction Company para construir una caseta de peaje en Malasia. Lainversión inicial en equipos de pavimentación es de 20 millones de dólares. Se usará el método de depreciación en línea recta, y el equipo tendrá una vida económica de cincoaños sin valor de rescate.
Se ha estimado que los costos anuales de construcción son de 10 millones de dólares. El proyecto se terminara dentro de dos años. Los ingresosnetos cobrados por peaje provenientes del uso de la carretera se calculan en 6 millones de dólares por año durante 20 años empezando a partir del final del primer año deuso.
La tasa fiscal corporativa preferente a nivel local aplicable a negocios conjuntos es de 25%. No existe ningún otro impuesto. La tasa requerida de rendimiento delproyecto bajo un financiamiento total por medio de instrumentos de capital es de 12%.
La tasa de interés anual prevaleciente en el mercado es de 9%. Para fomentar laparticipación del capital extranjero en el sector de infraestructura, el gobierno de Malasia subsidiara el proyecto con un préstamo de 10 millones de dólares a 15 años, auna tasa de interés anual de 5% ¿Cuál será el valor presente neto de este proyecto?
-----------------------





Instituto Educativo del Noroeste A.C.


TEORIA YANALISIS FINANCIERO


Profesor
Dr. Ernesto Delgado



























Valor presente ajustado.
Problema 17.4 de la pagina 537.