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CAPITULO VI
ESTUDIO FINANCIERO

1. Análisis económico y situacional de la empresa
La corporación Kimberly Clark se dirige a cada una de sus subsidiarias en condiciones y con estrategias de gestión similares; aplicables para cada región y/o cultura. Esta ágil manera de administración corporativa permitegenerar estrategias en diferentes puntos del planeta y determinar resultados similares en cada uno de ellos.


• Inversiones y Gastos Corporativos. A lo largo de los años 2006 y 2007 se implementaron algunas estrategias competitivas algo agresivas, las cuales requirieron aumentar el gasto de promoción, para de esa forma soportar la introducción de nuevos productos en el mercado con precioscompetitivos, para proteger la posición de los actuales. Durante el 2008 esta condición se ha mantenido constante y se espera que continúe así hasta el final del ejercicio.
• Control de Costos y procesos. Para mantener su actual posición competitiva, Kimberly Clark, tiene que controlar sus procesos de manufactura, distribución y otros costos. La empresa ha logrado optimizar sus costos mediante lareducción en los valores de sus insumos primos y en el desperdicio de los procesos productivos, este último gracias a los controles de calidad en los que se basa. También la multinacional se destaca por lo eficiente de sus canales de distribución.
• Posición en el mercado. Kimberly Clark logra liderar el mercado con sus principales productos, los cuales en cinco de sus ocho categorías sonlos pioneros. En el mercado en el que compite, es la primera o la segunda marca ganadora en más de ochenta países en los que se encuentra.
• Riesgo de tipo de cambio y commodities. Como empresa multinacional, Kimberly Clark, está siempre expuesta a cambios en los indicadores de tipo de cambio y también a variaciones en los precios de commodities. Este riesgo es manejado por la empresa conefectividad, lo cuál es demostrado periódicamente en los resultados de sus operaciones.


Resumen de los resultados 2007
A continuación se presentan, en un consolidado, los resultados más importantes y representativos para Kimberly Clark, en el período de acción 2007:
• Los costos de los insumos de producción sufrieron, algunos, alzas significantes, lo cual la empresa supo simplificargracias a la hábil y eficiente gestión en el control de costos y procesos.


• Las ventas netas crecieron en un 9.1% en relación al año anterior. Este crecimiento se debe a los altos volúmenes de productos ofrecidos al mercado, favorables condiciones en los indicadores de monedas extranjeras, incremento neto en el precio de algunos productos y a un mejorado y sofisticado producto mix. Ademáses muy importante destacar el crecimiento de la categoría Personal Care a lo largo de los años 2005 al 2007, ya que es en este segmento de la cartera donde la empresa busca desarrollar la nueva línea de productos Kleenex Aqua.
• La utilidad operativa se incrementó en un 24.5%, así como los ingresos netos y las utilidades por acción lo hicieron en 21.6% y 25.8% respectivamente. Mayoresvolúmenes de ventas netas, menores cargas destinadas al plan estratégico de reducción de costos de $377 millones y los ahorros en costos de aproximadamente $265 millones controlaron efectos macroeconómicos negativos, como los de inflación, con un costo aproximado a los $350 millones, además del sumo incremento destinado a los estudios de marketing.






















• Elflujo de caja operativo fue de $2.4 billones, sin embargo disminuyó en 5.8% en relación al obtenido en el año 2006. Este efecto se debe a que la corporación Kimberly Clark retornó $3.7 billones a sus tenedores de acciones, a través de pago de dividendos y por recompra de las mismas.
Gráfico 6.4 Pago de Dividendos

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2. Inversión y financiamiento
Liquidez y...