This time is different

Santiago Ramirez-
Fernando Morales

Revisión histórica de las crisis, esta vez no es diferente
Las crisis económicas han existido a lo largo de la historia y se han desarrollado por diversos factores, por esta razón el presente trabajo tiene como objetivo hacer una revisión histórica de las crisis teniendo en cuenta las principales variables y comportamiento de los país durante períodospróximos a las crisis. Para realizar este trabajo se tiene en cuenta la recopilación histórica de las crisis hecha por Reinhart y Rogoff en el libro “This time is different”, buscando contestar algunas preguntas como ¿Cuáles son las diferentes señales de una pre-crisis?, ¿Cuáles son las principales variables que se ven afectadas durante un período de crisis? y ¿Cuáles son las soluciones que proponenlos actores de las crisis?. Finalmente, luego de analizar los diferentes momentos de las crisis se abordará la hipótesis planteada por Reinhart y Rogoff, observando que las crisis siempre se repiten y vuelven a ocurrir sin importar el momento o que tan blindada esté la economía.

Como se mencionó anteriormente las crisis económicas han ocurrido durante la historia de la humanidad, y a pesar de quehaya cierta distancia entre cada crisis los efectos que generaron en la economía han sido muy fuertes, llevando a la quiebra de muchas entidades. A pesar de que las crisis han existido desde el comienzo de la civilización, el fenómeno de crisis económica como se conoce se presentó por primera vez en Holanda en la crisis de la tulipomanía en donde se generó una burbuja en el precio de lostulipanes llevando a incrementar el precio del bien hasta en 200%. De igual forma, otra crisis económica surgida de la especulación en el precio de los activos fue el de la compañía The South Sea, en donde las acciones de la compañía se incrementaron mucho antes de que la burbuja estallará y dejara a muchos con grandes pérdidas luego de que la compañía no valiese nada. Así mismo se dieron la crisis de1930 en Estados Unidos, la cual tras un colapso en el mercado de stocks, desataría problemas de deflación y tasas de interés globalmente. La crisis de los 80 en América Latina se dio por un sobre endeudamiento de las principales economías latinoamericanas con entidades privadas a causa de un período de prosperidad dada el alza de los precios en los commodities, que terminaría con un gran default yla contracción de estas economías. La crisis asiática de los 90 en la cual los países asiáticos mostraban una gran estabilidad económica, no tuvieron en cuenta la vulnerabilidad con respecto al dólar y los choques externos mundiales que causarían un colapso en estas economías y una posterior intervención de rescate. La Crisis dotcom del 2000 por su parte se genera con la entrada de muchas compañíasde tecnología al mercado y mucha gente decide invertir en estas compañías, luego con el aumento en las tasas de interés por parte de la FED se acaba la confianza inversionista hacia esas empresas y muchas de estas terminan quebrando. La crisis de Lehman Brothers en el 2008 generada por una burbuja en los precios de la vivienda y el crecimiento en las hipotecas subprime llevó a un colapso degrandes entidades bancarias y firmas de inversión. Así mismo en Colombia se generó la crisis de la UPAC a finales del 1999, en donde el precio de la vivienda se disparó subiendo la cartera hipotecaria hasta el punto en el cual muchas personas se declararon en default y no pudieron pagar la deuda adquirida.
Como se puede observar las crisis han sido diversas y aunque se piensa que los factoresmotivantes de estas han cambiado puesto que cada crisis sucedió bajo momentos diferentes del tiempo, podemos decir que las crisis tuvieron algunos aspectos en común que se repitieron durante en cada uno de los episodios de crisis.
A través de la revisión histórica que hicimos al comienzo del trabajo, encontramos ciertas características que se presentan con frecuencia en los períodos que anteceden las...