Tipo De Cambio

EVOLUCION DE TIPO DE CAMBIO
Debe entenderse la tasa a la cual la moneda de un país es intercambiada por otra. A su vez, éstas son intercambiadas en un mercado cambiario, el cual tiene dos funciones principales:
La conversión de moneda y el proporcionar cierta seguridad ante el riesgo cambiario.

¿Por qué es importante tener un sistema Cambiario?
* Es necesario para completar lastransacciones comerciales transfronterizas (¿Cuánto cuesta en España un coche americano que se vende por 20,000 dólares en Estados Unidos?).
* Los turistas requieren en sus viajes pagar con la moneda del país local al que visitan.
* Una empresa requiere realizar compras de bienes y servicios con monedas de otros países.
* Los inversionistas lo utilizan para invertir sus excedentes de capitalen los mercados extranjeros

SISTEMAS DE TIPO DE CAMBIO
Cada país, a través de mecanismos diferentes, administra el valor de su divisa. Como parte de esta función, se determina el régimen o sistema de tipo de cambio que se aplicará a su moneda:
* Tipo de cambio fijo:
Es determinado y controlado de forma rígida por el Banco Central. Normalmente el valor de la divisa nacional se fija a unadivisa o cesta de divisas extranjeras.
Las ventajas de este sistema es que se crea un ancla nominal (del tipo de cambio). Se restringe la discrecionalidad de la política monetaria. Las expectativas del tipo de cambio quedan fijas, y también las de los precios de los bienes transables y por lo tanto de la inflación interna. Al eliminarse las expectativas inflacionarias las tasas de interés suelenbajar
* Tipo de cambio flexible o flotante:

El valor de la divisa es determinado por la oferta y la demanda del mercado de divisas.
En este caso, por ejemplo un aumento en la demanda de dólares por parte de la economía incrementará el valor de dicha divisa respecto del peso. La forma del ajuste (a la suba del precio del dólar) puede darse de dos formas: o sube la tasa de interés interna oal hacer más baratos en dólares los precios de los bienes argentinos aumentará la venta de éstos últimos en el exterior provocando un ingreso de divisas que estabilizará o disminuirá la presión compradora sobre el tipo de cambio.

Desliz específico:
Pretende mantener bajo control al tipo de cambio sin pegarlo a un nivel determinado, ajustándose éste en forma gradual al nivel de inflación.•Bandas:
El tipo de cambio se deja al “libre mercado”, siempre y cuando no alcance el piso y techos fijados por la autoridad, en caso contrario el Banco Central intervendrá regresando a éste dentro del citado rango.
•Dolarización:
Bajo este esquema la economía cambia todos sus billetes y monedas por dólares emitidos por la Reserva Federal. Se pierde el control sobre la política monetaria, y eldéficit fiscal debe ajustarse a los niveles observados por Estados Unidos.
TIPO DE CAMBIO REAL Y TIPO DE CAMBIO NOMINAL
El tipo de cambio nominal es el establecido como valor relativo de una divisa respecto a otra, es decir, se expresa el valor relativo entre un par de divisas y es el precio de compra y venta de las diferentes divisas.
En este sentido, la apreciación de la moneda local se traduce enuna subida de su valor en términos de la divisa extranjera. Desde la perspectiva nacional, utilizando la cotización directa que vimos anteriormente, cuándo la divisa local se aprecia el tipo de cambio baja. Por ejemplo, si el euro se ha aprecia frente al dólar estadounidense, necesitaré menos euros para comprar la misma cantidad de dólares, el tipo de cambio del euro baja (la cotización EUR/USDsube, la cotización USD/EUR (cotización directa si estamos en la zona euro) baja).
El tipo de cambio real se refiere al precio relativo de los bienes y servicios de un país. Se mide mediante el tipo de cambiando ponderado mediante el deflactor del Producto Interior Bruto. Se puede hablar de dos tipos de cambio reales:
Tipo de cambio real bilateral: se refiere al valor de los bienes y servicios...