Trabajos Varios

UNIVERSIDAD SANTA LUCIA

ESCUELA DE CIENCIAS ECONOMICAS Y SOCIALES
ENFASIS CONTADURIA PÚBLICA

MATERIA: FINANZAS II

TEMA: Valoracion de costos de capital

ALUMNO: ERICK ALONSO RODRIGUEZ CASTRO

CEDULA 1-721-924

AÑO 2011

Introducción:

La correcta gestión de las empresas es un factor capital para la incorporación de valor económico en las organizaciones; los socios esperan unincremento en su riqueza, expresada en el capital contable y sé que materializaría en los dividendos que les son repartidos en función del resultado. Las utilidades se convierten, pues, en un elemento objetivo y coherente por el que los socios juzgarán la actuación del administrador para un periodo determinado.
Ahora bien, cuando la empresa cotiza en bolsa los objetivos corporativos se reorientanpara satisfacer condiciones más específicas, como lo son enviar buenas señales (información) al mercado de capitales y esperar un incremento en el precio de sus acciones. Un aumento en las utilidades supone un aumento en los dividendos a distribuir y, consecuentemente, se esperaría un incremento en el precio de las acciones.
También es cierto que las empresas cotizadas tratan de mejorar su imagenen el mercado a través de políticas administrativas congruentes con los deseos de los inversionistas; así, las políticas de valoración de costos de Capital como las políticas de dividendos, que son las acciones por las que el consejo de administración determina la cuantía y la forma de los dividendos, constituiría un elemento indispensable para enviar buena información al mercado accionario.Maximizar los rendimientos de los propietarios de la empresa y proporcionar suficiente financiamiento. Así, la forma y cuantía depende de una serie de factores, tanto económicos como administrativos, incluso estratégicos, máxime si la empresa emisora de las acciones cotiza en bolsa.

Las inversiones realizadas por la empresa son fundamentales para el desarrollo del objeto social de la organización,el costo de capital surge como un factor relevante en la evaluación que el administrador financiero realiza de los proyectos de inversión que se tengan a corto plazo.
COSTO DE CAPITAL
El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa dedescuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.
En el estudio del costo de capital se tiene como base las fuentes específicas de capital para buscar los insumos fundamentales paradeterminar el costo total de capital de la empresa, estas fuentes deben ser de largo plazo, ya que estas son las que otorgan un financiamiento permanente.
Las fuentes principales de fondos a largo plazo son el endeudamiento a largo plazo, las acciones preferentes, las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una asociada con un costo específico y que lleva a la consolidación del costototal de capital.
Factores implícitos fundamentales del costo de capital:
* El grado de riesgo comercial y financiero.
* Las imposiciones tributarias e impuestos.
* La oferta y demanda por recursos de financiamiento
COSTOS DE LAS FUENTES DE CAPITAL
A continuación se presenta un pequeño acercamiento teórico de los costos de estas fuentes, pero se debe tener en cuenta que el estudio decada uno de estos costos tiene connotaciones más profundas en su aplicación.
Costo de endeudamiento a largo plazo: Esta fuente de fondos tiene dos componentes primordiales, el interés anual y la amortización de los descuentos y primas que se recibieron cuando se contrajo la deuda.
El costo de endeudamiento puede encontrarse determinando la tasa interna de rendimiento de los flujos de caja...