Trabajos

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
Dirección Universitaria de Educación a Distancia

CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

“Año del Centenario de Machupicchu para el Mundo”
ASIGNATURA :

OFIMATICA

DOCENTE :
LISVET MANUELA CHAVARRIA CARRASCO

CICLO :
I

CODIGO :
2011206560

ALUMNO :


CUSCO- PERU
2011

POLITICA MONETARIA Y FISCAL DE UNA ECONOMIA ABIERTA
1.INTRODUCCION
Analizaremos en este capítulo los distintos efectos de la política monetaria y la política fiscal en una economía abierta, tanto con tipo de cambio fijo como con tipo de cambio flexible, y para ello aremos algunas simplificaciones (en particular de cara al análisis grafico) que condicionaran nuestros resultados en alguna medida:
a) En primer lugar, consideramos solamente loscasos de política (monetaria y fiscal) expansiva. Los casos de política contractiva serian totalmente análogos.
b) Ademas, y al igual que venimos haciendo supondremos en principio que la curva BP es muy elastica, lo que equivale a suponer un elevada sensibilidad de los movimientos internacionales de capitales a los diferenciales de tipos de interes.
De todas formas, se comentara brebemente comose verian afectados los resultados obtenidos en nuestro caso general cuando el grado de movilidad de los capitales fuese relativamente pequeño (lo que en terminos graficos, se traducira en una curva BP más rigidaque la curva LM). Como se verá, esto afectaria particularmente la politica fiscal.
c) Por ultimo, recuerdese que estamos considerando que el nivel de precios es fijo. Asi pues, losresultados a los que llegaremos haran referencia exclusivamente al lado de la demanda agregada del modelo completo, esto es, a la extension del modelo IS-LM a una economia abierta ( el denominado modelo mundial Mundell – Fleming o modelo IS –LM – BP).
Las conclusiones mas importantes que obtendremos son las siguientes. Si el tipo de cambio es fijo y existe equilibrio externo, la politica fiscalseria más eficaz que la politica monetaria de cara a conseguir un incremento de la renta de equilibrio; si existe desequilibrio externo, una actuacion optima de las autoridades podria ser dediar la politica fiscal al equilibrio interno y la politica monetaria al equilibrio externo. Si el tipo de cambio es flexible siempre existira equilibrio externo y la politica monetaria seria mas eficaz que lapolitica fiscal a la hora de aumentar el nivel de renta de equilibrio.
2. LA POLITICA MONETARIA Y LA POLITICA FISCAL CON TIPO DE CAMBIO FIJO
Teniendo en cuenta los supuestos anteriores, consideramos a continuación una economía en una situación de equilibrio interno y externo pero cuya renta de equilibrio es considerada insuficiente por las autoridades económicas, motivo por el cual estasdeciden instrumentar una política de demanda expansiva con el fin de incrementarla.
Veamos en primer lugar el caso de la política monetaria expansiva que ilustramos en la figura 1. Partiendo del punto A, caracterizado por la existencia de equilibrio externo simultáneos, una política monetaria expansiva (consiste, por ejemplo, en un incremento de la base monetaria a través de una compra de títulos enmercado abierto) desplazaría a la derecha, como ya sabemos la curva LM, aumentando la renta y disminuyendo el tipo de interés hasta el punto B, nuevo punto de equilibrio interno. Ahora bien, la economía se encontraría por debajo de la curva BP, es decir, en una situación de déficit de la balanza de pagos antes en equilibrio pasaría ahora a tener déficit). Como el tipo de cambio es fijo, el déficitde la balanza de pagos daría lugar a una pérdida de reservas de divisas que (si las autoridades no llevasen a cabo operaciones de esterilización) reduciría la base monetaria y con ella la oferta monetaria, de manera que la curva LM se desplazaría hacia la izquierda disminuyendo la renta y aumentando el tipo de interés. Esto a su vez haría que la balanza de pagos retornase al equilibrio, pero al...