trabajos
Páginas: 3 (590 palabras)
Publicado: 29 de mayo de 2014
1. Indique dos razones para que las tasas de largo plazo sean superiores a las de corto plazo (Curva de Retornos con pendiente positiva).
Riesgo Inflacionario: Intensidad en los cambios de losprecios en valor real del retorno futuro, hace que la tasa larga tenga un premio por riesgo inflacionario.
Los papeles largos son menos líquidos: Solo se traspasan en mercados secundarios. Premiorespecto a los más líquidos.
Los papeles más largos tiene más riesgos de precios: un cambio en la tasa de interés no tiene gran efecto sobre un instrumento corto.
2. Identifique y detalle tresteorías que explican la curva de retorno.
Expectativas (HE)
Usada como forma de derivar del mercado las expectativas de tasas de interés. Esta teoría dice que todos los activos son perfectossustitutos. Por lo tanto los inversionistas neutrales harán los arbitrajes necesarios para maximizar sus retornos. Solo maximizan.
Mercados Segmentados (contraria a HE)
Indica que los mercados porinstrumentos financieros operan independientemente. NO hay sustitución entre instrumentos. La curva de retornos esta determinada por la oferta y demanda a cada plazo.
Hábitat Preferido
Presenta un puntointermedio donde hay sustitución pero no perfecta entre activos de distinta madurez.
3. ¿Qué señal se puede inferir de un alza de las tasas largas? ¿Es buena o mala noticia?
Será mala noticiacuando:
La política monetaria este siendo expansiva y su objetivo es permitir mayor actividad económica, porque limita las posibilidades de expansión de la economía.
También será negativa si lo queespera el mercado no es más actividad si no más inflación como producto de un alza desmedida del tipo de cambio o del precio de algún insumo.
Será buena noticia cuando:
El sector privado espereuna recuperación de la actividad económica.
4. Si la tasa larga es mayor que la corta, se debe estar esperando que la tasa larga siga subiendo. ¿Por qué ocurre esto?
La razón es el...
Riesgo Inflacionario: Intensidad en los cambios de losprecios en valor real del retorno futuro, hace que la tasa larga tenga un premio por riesgo inflacionario.
Los papeles largos son menos líquidos: Solo se traspasan en mercados secundarios. Premiorespecto a los más líquidos.
Los papeles más largos tiene más riesgos de precios: un cambio en la tasa de interés no tiene gran efecto sobre un instrumento corto.
2. Identifique y detalle tresteorías que explican la curva de retorno.
Expectativas (HE)
Usada como forma de derivar del mercado las expectativas de tasas de interés. Esta teoría dice que todos los activos son perfectossustitutos. Por lo tanto los inversionistas neutrales harán los arbitrajes necesarios para maximizar sus retornos. Solo maximizan.
Mercados Segmentados (contraria a HE)
Indica que los mercados porinstrumentos financieros operan independientemente. NO hay sustitución entre instrumentos. La curva de retornos esta determinada por la oferta y demanda a cada plazo.
Hábitat Preferido
Presenta un puntointermedio donde hay sustitución pero no perfecta entre activos de distinta madurez.
3. ¿Qué señal se puede inferir de un alza de las tasas largas? ¿Es buena o mala noticia?
Será mala noticiacuando:
La política monetaria este siendo expansiva y su objetivo es permitir mayor actividad económica, porque limita las posibilidades de expansión de la economía.
También será negativa si lo queespera el mercado no es más actividad si no más inflación como producto de un alza desmedida del tipo de cambio o del precio de algún insumo.
Será buena noticia cuando:
El sector privado espereuna recuperación de la actividad económica.
4. Si la tasa larga es mayor que la corta, se debe estar esperando que la tasa larga siga subiendo. ¿Por qué ocurre esto?
La razón es el...
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