UNA PERSPECTIVA SOBRE LA EVOLUCIÓN EN LA UTILIZACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS O RATIOS





Una perspectiva sobre la evolución en la utilización de las razones financieras o ratios

RESUMEN
Las razones financieras, también conocidas como ratios, representan la base tradicional del análisis e interpretación de los estados financieros. los ratios tienen limitada capacidad para cuantificar de forma eficiente el éxito o fracaso de una empresa.
Su fundamento se refiere a que dos datosaislados que tienen cada uno valor en sí mismo, adquieren frecuentemente una información financiera aún mayor cuando se les combina en un coeficiente. La metodología de los ratios financieros utiliza las razones geométricas o por cociente, y uno de sus fundamentos teóricos consiste en elegir relaciones racionales entre magnitudes significativas, porque los ratios no son elementos dispares ydispersos de información. Es importante interpretar cada ratio comparándolo con: 1) ratios anteriores de la misma empresa, 2) ratios “estándar” establecidos por el contexto competitivo y 3) ratios de las mejores y las peores compañías del mismo sector. Esto permite determinar si su nivel es satisfactorio o no.
El ratio en general había sido considerado como una herramienta para el análisis históricoy actual de la empresa. Sin embargo, desde hace casi cinco décadas también se ha orientado como una herramienta proyectiva, los ratios se les utiliza como base de datos para medir la solvencia y evitar el fracaso empresarial por medio de estas potentes técnicas estadísticas multivariables.
Las empresas que no quebraron presentaban ratios más eficientes con respecto de aquellas que sí quebraron,aunque aún no se ha demostrado de manera concluyente la capacidad de los ratios por sí solos para la predicción de una quiebra. aunque la forma más común para resumir la información financiera es a través de los ratios, es muy importante controlar el efecto de las diferencias en el tamaño de las empresas para su efectiva aplicación. Ratios colineales en los estudios con análisis discriminantes yhabía advertido que se tenía que lograr que éstos fueran necesariamente independientes entre ellos para aplicar el “análisis discriminante para efectos de proyecciones financieras”. Para él, la utilización de múltiples ratios con alta correlación producía redundancia e inestabilidad dentro de los coeficientes de los modelos predictivos. El análisis financiero vía ratios continúa siendo una primeratécnica que bien delimitada es muy efectiva para reducir la información financiera, siempre y cuando se eviten los excesos en cuanto a su confiabilidad excesiva.
Algunos investigadores están convencidos de que en las empresas sanas existen tendencias favorables y estables de los ratios, mientras que en las empresas fracasadas estos evolucionan desfavorablemente. También es interesante tener encuenta en las investigaciones empíricas, que existen dos tipos de ratios que son los teóricos y los empíricos. Los ratios teóricos están seleccionados con base en su popularidad en la literatura, en cambio los ratios empíricos son aquellos que se seleccionan de acuerdo con los resultados que han dado a través de procesos de correlación con ciertos factores como la rentabilidad, liquidez ocrecimiento.
Los antecedentes de las investigaciones más importantes que se han desarrollado en torno a los ratios, dentro de los modelos para predecir quiebras, datan del trabajo pionero de Fitzpatrick, sin considerar que existen ciertas premisas que son importantes de analizar antes de depositar nuestra entera confianza en este criterio, ya que no siempre la tendencia de los ratios indica si unaempresa se dirige o no al fracaso.
“Los ratios financieros como predictores de una quiebra”, sino el de: “Los datos contables como predictores de la quiebra”. Su estudio le llevó a reflexionar que los ratios son datos contables comprimidos que pueden ser evaluados en términos de su utilidad; y esta utilidad, a su vez, podía ser definida en términos de su capacidad predictiva.
Tan importante han sido...