Unidad I EstructuraFinancierayCostodeCapital29 08 2013

UNIDAD I
Estructura Financiera y Costo de Capital

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Estructura del Curso Finanzas II Primavera
2014

I. Estructura
Financiera y Costo
de Capital

1.1.-Estructura de Capital y
Financiera de la Empresa
Características.
Componentes .
Esquema
Variables Económicas
1.2.- Apalancamiento de la
Estructura Financiera
Descripción
Metodología de Calculo
Alcances y Limitaciones
1.3.- Tasa de Costo deCapital
Características
Modelos de valorización (capmwacc-mm)
Ventajas y Desventajas
Rol de la Información
Finanzas II

II. Fuentes de
Financiamiento a
Corto y Largo Plazo

2.1.- Fuentes de Financiamiento
Tipos.
Deuda bancaria y con terceros .
Leasing Operativo y Financiero
Patrimonio (acciones comunes,
preferentes)
Características d e las F de F a LP
Efectos Econ. y Finan. En la Emp.
con cada fuentede Financiamiento
Efectos Tributarios
Ventajas y Desventajas
Análisis Cuantitativo delos Distintos
Tipos de Financiamiento
Evaluación Financiara de cada
Fuente de Financiamiento (EBITEPS) a partir de los EE.RR

III. Fundamentos
Económicos de las
Decisiones Financieras

3.1.- Certidumbre Incertidumbre
y Riesgo
Decisiones.
Características de las decisiones
bajo Certidumbres
Características de lasdecisiones
bajo Incertidumbres
Características de las decisiones
bajo Riego
Matriz de Pagos, compensaciones,
estrategia y estados naturales
Tipos de Decisiones bajo
condiciones de Cert. E Incert.
Valor Esperado de la Información
perfecta
Valor Esperado de la Información
Imperfecta
Modelos de Decisiones Bajo
Riesgo (Binominal, poisson,
Normal, Unifrome, Exponencial)
Intervalos
de Conffiana
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LasFinanzas y la Economía

¿Cómo se Relacionan?
El Administrador Financiero debe conocer.
El Marco Económico.
La Estructura del Mercado
Niveles variables de la actividad económica
Oferta y Demanda
Maximización de Utilidades y Teoría de Precios
Finanzas II, Principios de Administración Financiera LawrenceJ. Gitman, cap. 1

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Las Finanzas y la Economía

El Principio Económico primario que utiliza es elAnálisis Marginal
Cuando los Beneficios Agregado son > que los
Costos Agregados.

Finanzas II , Principios de Administración Financiera LawrenceJ. Gitman, cap. 1

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Las Finanzas y la Economía

Ejemplo: Una tienda de departamentos está por decidir si
reemplaza una de las computadoras en línea de la Empresa.
La nueva computadora requerirá de un desembolso de $80.000 , y la
computadora anterior sepodría vender en $28.000.
El beneficio total de la nueva computadora sería de $100.000 (en
moneda actual) .
Los beneficios durante un periodo similar de tiempo de la antigua
computadora sería de $35.000
Aplique el análisis Marginal y decida si se compra o no la nueva
computadora.

Finanzas II , Principios de Administración Financiera LawrenceJ. Gitman, cap. 1

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Las Finanzas y la EconomíaFinanzas II , Principios de Administración Financiera LawrenceJ. Gitman, cap. 1

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Las Finanzas y la Contabilidad

Ejemplo: Un distribuidor de yates vendió un yate en $100.000 justo
al terminar el año, el yate se había comprado el año pasado a
$80.000.
La empresa pagó totalmente el yate durante el año pasado, al fin del
año, aún tiene por cobrarle los $100.000 al cliente.
Realice el análisis desde elpunto de vista financiero y contable de
la transacción

Finanzas II , Principios de Administración Financiera LawrenceJ. Gitman, cap. 1

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Las Finanzas y la Contabilidad

Finanzas II , Principios de Administración Financiera LawrenceJ. Gitman, cap. 1

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Las Finanzas y la Contabilidad

Toma de decisiones de Inversión y Financiamiento
Determinan la combinación y tipo de financiamiento de laempresa
Donde se verifican (o se observan) estas decisiones ?

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Las Finanzas y la Contabilidad

Finanzas II , Principios de Administración Financiera LawrenceJ. Gitman, cap. 1

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Objetivo de la Empresa

Maximizar las Utilidades?

Finanzas II , Principios de Administración Financiera LawrenceJ. Gitman, cap. 1...