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Las hipotecas tóxicas en Estados Unidos

El término “activo tóxico” empezó a generalizarse en el año 2008 y tiene su origen en las hipotecas “subprime” o de alto riesgo, que las entidades bancariasconcedían sin discriminación. Esto significa que los bancos otorgaban hipotecas a personas que tenían escasas garantías de poder pagarlas (por eso son de alto riesgo).
Los activos, que son productosfinancieros que acabarán transformándose en dinero líquido (acciones, préstamos hipotecarios, etc.), tienen un valor positivo. Pero ese riesgo de impago es el que los convierte en “tóxicos”, puedeincluso convertirlos en un valor negativo. Esto tiene unas consecuencias muy graves en la economía porque contamina el mercado donde circulan estos activos tóxicos y generaliza un temor en estosmercados que provoca que los inversores dejen de invertir donde ven el foco de inseguridad.
Los activos tóxicos van desapareciendo a medida que el deudor paga al banco. Y lo que hace el banco paraestablecer una obligación de pago al deudor es quedarse con los todos los derechos de los bienes, imponiendo al deudor unos deberes de pago. Los riesgos siempre se transfieren al deudor mediante una relacióncontractual. De esta manera, si el deudor no puede hacer frente a la deuda y cae en el impago, el banco registra la pérdida y embarga el bien endeudado. Y es entonces cuando se convierte en activotóxico, siendo prácticamente imposible venderlo a un precio razonable porque ha perdido mucho valor. Y aunque los activos tóxicos normalmente se vinculan a préstamos hipotecarios incobrables, en lapráctica cualquier activo puede convertirse en un activo tóxico si las circunstancias del mercado provocan un descenso de los precios en la demanda.
El problema de los activos tóxicos es que tiene una baselíquida “irreal”. El banco presta dinero que procede de las inversiones que particulares o empresas realizan en su banco, con lo cual, se convierte en deudor de los que tienen abiertas cuentas en...