Valor presente neto

El Valor Presente Neto – VPN
El Valor Presente Neto (VPN) es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo.  El Valor Presente Neto permite determinar si unainversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.   Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo o continuar igual.  Si es positivo significará que el valor de lafirma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto.  Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN.  Si el resultado del VPN es cero,la empresa no modificará el monto de su valor.
El COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL es la tasa que podríamos ganar en otra parte si no invirtiéramos en el proyecto que estamos evaluando.
Cálculo delVPN.
Suponga que un bono del ahorro nacional pagadero en 5 años, por $100 nos cuesta el día de hoy en $75. Invertir el dinero en una cuenta bancaria nos genera un interés del 8% ¿es una buenainversión el bono? Utilizando la fórmula del VP nos da un resultado de $68.06
Comparando los $68.06 con los $75 que necesitamos para adquirí el bono nos da un VPN de $68.06 – 75 = -$6.94 (negativo).
El VPNes una medida de cuánto cambia su riqueza actual como resultado de su elección. En este caso su riqueza actual disminuye $6.94 si invertimos en el bono.
La TIR (Tasa Interna de Retorno) es aquellatasa que hace que el valor presente neto sea igual a cero.

Suponga que se tienen dos proyectos de inversión, A y B (datos en miles de pesos).
Se va considerar que el proyecto A tiene un valor deinversión inicial de $1.000 y que los FNE durante los próximos cinco periodos son los siguientes
Año 1: 200
Año 2: 300
Año 3: 300
Año 4: 200
Año 5: 500
 
Para desarrollar la evaluación de estosproyectos se estima una tasa de descuento o tasa de oportunidad del 15% anual.
 
LÍNEA DE TIEMPO:
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Según la gráfica, la inversión inicial aparece en el periodo 0 y con signo negativo.  Esto...