VALORACION EMPRESAS "Caso Práctico"

Jordi R. Mariño Boix

CASO PRÁCTICO TEMA 7

Enunciado
Con los datos de Abengóa del ejercicio del tema 4, se pide hacer una valoración de la
empresa. Como hemos visto existen diferentes métodos, incluso si es una empresa cotizada,
como es este el caso, sin hacer ningún número podríamos dar un primer valor.
Para lo cual adjuntamos la documentación extraída de la Bolsa de Madrid referente aAbengoa y de la propia página Web de la Empresa para obtener su Capitalización
Bursátil (ANEXO 1):
Obtenemos como se puede apreciar del Anexo 1, una primera Valoración de la Empresa
fijándonos en la cotización en bolsa al cierre de la misma el día 02/05/13:
Acciones Clase A x Precio Acc, cierre Clase A: 84.982.255 x 2,045 = 173.788.712 €
Acciones Clase B x Precio Acc, cierre Clase B:453.080.435 x 1,848 = 672.371.366 €
Total valor empresa = 846.160.078 €

El estudiar más o menos métodos diferentes lo dejo a vuestro criterio y el tiempo que tengáis.
Si pretendéis emplear también el método de descuento de flujos da caja, contar con un
escenario de crecimiento 0 en volumen de negocio y beneficios en los próximos 3 años y un
crecimiento del 15% en los 2 restantes, si hacéis unarevisión de flujos de caja para los
próximos 5 años. El resto de variables considerarlas a vuestro buen criterio.
Para realizar la Valoración de la Empresa por el Método D.F.C. anexamos los Balances de
Abengóa del año 2010 para realizar las hipótesis que nos permitirán realizar el ejercicio,
conjuntamente con la CPyG de los cinco años que obtendremos con los datos
anteriores.

01Actividades 2012
Soluciones tecnológicas innovadoras para el desarrollo sostenible

ABENGOA
Informe Anual 2012

03/05/13

Bolsa de Madrid - Ficha de ABENGOA, S.A.

ABENGOA, S.A.
Domicilio CL ENERGIA SOLAR 1, 41014 SEVILLA
Capital Social Admitido 90.143.938,83 Euros

Otros Valores de la Emisora

ABENGOA CLASE A
ISIN ES0105200416

Ticker ABG

Nominal 1,00

Mercado Mercado ContinuoCapital Admitido 84.694.463,00 Euros

Últimos precios
Fecha

Hora

Cierre

Ref.

% Dif.

Últ.

Máx.

Mín.

Medio

Volumen

Efectiv o

03/05/2013

11:03

-

2,0450

-1,12

2,0220

2,0600

2,0120

2,0381

15.608

31.810,35

02/05/2013

Cierre

2,0450

2,0300

0,74

2,0450

2,0790

2,0200

2,0368

188.824

384.590,74

Último pagoABENGOA CLASE A

25,00

Tipo

20,00

Fecha Descuento

Concepto

Último split
Fecha

Equiv alencia

26/07/2001

15,00

4x1

Última ampliación

10,00

Periodo

Proporción

Tipo

12/05/2011 - 12/05/2011

3x1

Liberada

5,00

0,00
3M
2M
1M
0
ene/2009

ene/2010

ene/2011

2013
hasta el 2/05

ene/2012

ene/2013

2012

2011

2010

2009Capitalización
(miles de euros)

173.200

209.846

1.483.703

1.662.380

2.044.615

Nº de acciones
(x 1.000)

84.694

87.838

90.470

90.470

90.470

Último precio período
(euros)

2,0450

2,3890

16,4000

18,3750

22,6000

Precio máximo período
(euros)

2,7650

17,3900

24,1300

24,3400

23,1500

Precio mínimo período
(euros)

1,9030

1,880014,2500

13,2200

8,5500

Volumen
(miles de acciones)

37.288

178.292

164.806

146.655

91.400

Efectivo
(miles de euros)

83.872

1.711.079

3.170.191

2.746.711

1.488.162

Perfil
Fundada en Sevilla en 1941. Es una empresa industrial y de tecnología que aporta soluciones para el Desarrollo Sostenible, la Sociedad de la Información y el
Conocimiento y laCreación de Infraestructuras.
Está formada por cuatro Areas de Negocio, cada uno de los cuales está integrado por distintas unidades operativas que actúan en los mercados de la Energía,
Telecomunicaciones, Internet, Transporte, Agua, Medio Ambiente, Industria y Servicios.
1. Bioetanol
Producción de alcohol etílico a partir de productos vegetales (cereales, biomasa). El alcohol (bioetanol) se...